光绪廿年，广东北部大旱成灾，次年瘟疫又起，居民到处流徙。初九与兄长阿胜由韶关步行至香港郑家老围，向郑老爷租地种田。兄弟二人辛苦耕耘却遭台风催毁，郑家催租紧迫，二人连夜逃走，幸获邻村黄家老爷收留。

1941年12月8日，日军空袭香港，12月25香港沦陷，香港进入三年零八个月的昏暗日子。水上人郭亚男（万梓良饰演）与母亲及弟弟相依为命，间中偷运鸦片及货品赚取额外收入，钟情歌女小艳红（米雪饰演）。小艳红为了生活，在日军管治的茶楼唱歌，并由汉奸钟四朗（黄树棠饰演）包养。

1989年4月，香家正筹备香宗荣寿宴，然而人情冷暖，来宾比往日大减。香宗荣意兴阑珊，把香氏企业分家，长子香世豪负责地产业务，次子世杰负责制衣生 意，自己则回加拿大退休。香世杰刊登全版广告及印制T恤声援北京学运，香世豪仍有多个内地地产项目待批，恐怕受弟弟影响，要求与制衣生意划清界线。形势紧 张，在新华社工作的严进认为局势将一发不可收拾，离开香港前与卓丹道别。

1989年，周红（李丽珍饰演）在澳门打黑工，被警察发现遣送回珠海，结识了从天津到澳门做舞小姐的凌爱芳（刘芊蒂饰演），为了金钱和自由，两 人结伴偷渡回澳门，到舞厅做舞小姐。其间，周红认识了一名待她不错的葡籍官员。此时，北京天安门上无数大学生正在絶食抗议，凌爱芳无心回舞厅工作，周红与 客出钟却被客人捆绑行刧，财物尽失，找葡官诉苦。凌爱芳决定回北京支持民主运动，周红则决定与葡官一起移居葡萄牙，二人从澳门出发，预计六月四日抵达，开 始幸福的人生。

车衣女工刘香萍（王玉环饰演）是自印尼归国的华侨，与曾经当兵的丈夫钟南袁（列孚饰演）结识于文革时期。两人历尽艰辛，来到香港，对九七回归感到不安。两人育有一子一女，夫妻已分居，但丈夫不时回来与她吵架。

白手兴家的富商去世，竟将新界祖屋留给身份不明的亲戚Larry（黄自强饰演）。Larry 自小已移居三藩市，是爵士钢琴手。富商长子（鲍汉琳饰演）本来计划卖掉祖屋换取更多现金移民，唯独富商长子的媳妇丽妍（焦姣饰演）及孙女唐诗韵（区海伦饰演）持反调。

卓丹拉拢国企高层圈一龙和香世豪合作，然而大陆的投资前景未明，圈怕政策有变，催促卓丹尽快谈妥。香世豪常到卓丹家找儿子百岁，二人日旧生情。香世豪妻子 安素一向坚强，得知自己患有乳癌，却没向丈夫透露。香世豪未察觉安素心情抑郁，于卓丹家过夜，安素百感交杂，仰药自杀，幸得医生哥哥安靖及时送她进院急 救。安靖为免妹妹再受刺激，安排她到加拿大休养。

"九龙城寨清拆在即，电视台职员(顾纪筠、王志伟饰演)为构思城寨故事费尽心思，多次走访城寨进行资料搜集，了解居民感受及历史。 二人找来九龙城寨福利会秘书陈伯、少女居民、无牌牙医、养信鸽的亮哥，还有负责清拆城寨的官员，有的讨厌城寨，恨不得马上搬走；有的住了好几代人，面对清拆难掩无奈之情。原来电视台男职员童年曾在城寨渡过，重访旧地逐渐勾起了潜藏脑海深处的不快记忆…."

89年5月，在国内经营筷子工厂的港商张华（许金峰饰演）到北京拜访干部，并馈赠名贵礼品以争取生意。他有留意北京民主运动发展，对国家有感情；另方面亦认为有钱便有影响力。

周红(李丽珍饰演) 与表妹(刘玉婷饰演)一起由番禺到澳门当车衣女工，性格反叛的周红难忍工厂诸多剥削不公。周红男友王旭华（吴启华饰演）因亏空公款而偷渡到澳门，成为黑市 居民，专门走私。经过多番追寻，周红终于找到王旭华，但王不但已有多位女伴，女伴亦诞下儿子，虽然周红重遇王，但还是离开了他，也逃离了工厂。