段小楼（岳华饰演）与程蝶衣（余家伦饰演）学艺十年，终于成为独当一面的梨园新秀。二人在北京过着舒适生活，仍未感到大时代风暴快将来临。文化大革命期间，台上的霸王与虞姬，在台下被迫互相批斗，现实生活中四面楚歌让人难以承受。及后，二人辗转流落香港。一对才子佳人终于重逢，却是另一番滋味…

1970年，九龙城寨发掘出两枚大炮，陈伯儿子阿满(林伟图饰演)是街坊福利会委员，坚持大炮属中国政府所有，不让港英政府插手。陈伯一生都在城寨生活，城寨成为三不管地带，龙蛇混杂，居住环境欠佳，陈伯一家人仍坚守城寨，一次又一次地抵抗港英政府清拆城寨的行动。

老王（谷峰饰演）是国民党老兵，与妻子（傅月美饰演）及儿子王国华（李泳汉饰演）居于调景岭。老王对儿子很严厉，寄望他努力读书。长大后，国华（陈国邦饰演）拒绝到台湾升读大学，父子为此争吵，老王赶走了儿子。

1941年，抗日战争爆发数年，香港乡郊地区仍未受战事牵连，教书先生萧先生（罗家英饰演）在村中过着尚算平静的生活，闲时为村民写家书，协助调解邻里纠纷，又收留从内地流徙而至的旺叔，深得村民敬重。萧先生心仪村内郑家女儿（周秀莲饰演），托媒人提亲，可惜郑女已受村长家茶礼，萧先生深受打击。其时旺叔欲步行回乡，却因日军压境被迫折返村中，村民得悉日军将至，人心惶惶，萧先生解散学生。

明仔在假发厂找到工作，下班后便到夜校读时装设计和英文。他在工厂结识了女工水妹(杨雪仪)，二人颇为投缘，常一起倾诉心事。水妹家里经营士多，她对金钱看得很重也向往物质享受。明仔在电视看到模特儿Monica(古嘉露饰演)，迅即为她着迷。

江应祺父亲为家人安排移民加拿大，但她不想离港。应祺哥哥江应力(韩俊饰演)在加拿大修读经济后返港，江父不满他没留在加拿大申请家人移民，两父子经常发生摩擦。江应力在海外信托银行任职，银行挤提，他碰上心仪对象言沛沛(刘雅丽饰演)。

1978年，沙田发展新市镇，侯氏公司参与工程。亚文(火星饰演)一家几口在沙田经营饲料铺，由于是厌恶性行业，不能迁入即将落成的沥源邨和禾輋邨商铺，为求糊口，一家大细转而为侯氏地盘提供伙食。未几，侯氏员工为平息村民纷争，把包伙食生意改判予其他村民，亚文顿失生计，连续数月在侯氏公司苦等侯单，希望向他诉说自己难处。

1986年10月英女皇访港，傅立明在红馆出席庆典，认识负责表演的言沛沛。 江应祺毕业后成为电视台主播，跟进小人蛇新闻。阿拔被分配做水警，在边境追截非法入境者。朗四妻儿早前因逾期居留被遣返回乡，旋即妻子已安排儿子朗月坐船偷渡来港。政府宣布特赦小人蛇一天，朗四赶到为儿子朗月登记。

1976年，侯单已是侯氏建筑公司执行董事及总经理。廉政公署成立后调查侯单，怀疑他曾行贿工务司署总监冯泽强，以投得政府工程。侯氏建筑工程师马子遥(刘永饰演)亦涉案，认为入狱也没妨，只趁机从侯氏身上攫取大量股份，以便出狱后有资金再度大展拳脚。

江应祺(王馨平饰演)是大学新闻系学生，遗憾自己没赶上学运火红年代，但当置身历史洪流之中又感应付不来。应祺父亲(李龙基饰演)是快将失业的报纸厂工人，母亲(卢宛茵饰演)为帮助儿子工作炒外汇蚀钱。在拍摄社会运动时，应祺认识了搞工运的傅立明 (陈哲民饰演)，应祺对傅渐生情愫，但傅不为所动。应祺正为情所伤时，刚好登上了尧正方(邵仲衡饰演)的的士。