第一集：乱世迷局

公元907年五代十国拉开序幕，941年后晋赵弘殷、赵匡胤父子提调张式回京作证其节帅暴行，反遭皇帝石敬瑭治罪，令赵匡胤对世道愤怒不解。偏安的吴越国暗流涌动，权臣胡进思处死讨赏将领周平，吴越王钱元瓘欲开内库抚恤却引出内库盗卖案，指挥使何承训用杂色绢帛充数，被九郎君钱弘俶察觉并乔装出海调查，反意外潜入南唐秦淮社商船遭东主李元清擒获，商船随后遇袭，钱弘俶跳海逃脱却被大网捕获。

第三集：新王困局

少年钱弘佐继位后面对变故措手不及，只能仰仗顾命大臣胡进思；内库值守闫通被杀使盗卖线索中断，胡进思怀疑戴恽并将其斩杀于宫内以绝后患。钱弘俶返回杭州后被囚于军营，杜昭达宣读遗教意图陷害钱弘侑，钱弘俶以自戕相胁迫使杜昭达退让，随后决心营救被囚的三哥。俞大娘子得知亲儿钱弘侑被捕，率舰船直抵钱塘水寨施压，程昭悦主动前往交涉，最终采纳元德昭献策，废钱弘侑为庶人放归黄龙岛。

第五集：北望惊澜

水丘昭券自汴梁带回册封诏书，钱弘佐正式正位吴越王并大赦东南；后晋新帝石重贵力主北伐收复燕云十六州，赵匡胤奉父命成婚后随军出征，不料大将杜重威率三十万大军降敌致汴梁危急。吴越王遣水丘昭券与副使钱弘俶北上探查实情，钱弘俶携孙太真同行并在途中重逢三哥孙本，一路上战乱疮痍令其深深震撼，并在商丘救下重伤的郭荣坚持带其同行。使团得知汴梁外围兰阳已失被迫加速赶路，而伤愈的郭荣则悄然暗会杨光义，隐伏变数。

第七集：守城备战

张彦泽大军压境，冯道决意死守汴梁，命赵弘殷整军修城，赵匡胤率亲军于城外附城扎营。郭荣请命将难民编入城防获得冯道支持，冯道定下坚守十日之策以血战向契丹主耶律德光昭示不臣服于暴虐无义之辈。因库府空虚，钱弘俶答应借贷十万银绢用以赈济抚恤，冯道断然拒绝对方劝降并调动多方力量协防。郭荣奉命调配兵力安抚难民，却因格杀一名抢食引发骚乱的难民而与钱弘俶产生理念冲突，全城在悲壮决绝中等待大战到来。

第九集：城头祭梦

赵匡胤率小队奇袭成功焚毁敌军粮草并生擒契丹御史大夫耶律解里，但也付出部众死伤惨重的代价，此捷报极大鼓舞了守城士气。血战间隙，赵匡胤、钱弘俶、郭荣、孙太真四人在城头共饮，慨叹此生若能于太平年岁共饮热酒便足慰平生。守城十日之期已至且物资匮乏，冯道下令撤军并宣诏石重贵迁居别宫，张彦泽任东京留守。钱弘俶对此结局愤怒困惑，桑维翰解释此战是为在人心背离之际向天下昭示忠义道统，最终桑维翰因拒绝遵奉契丹诏命被张彦泽杀害。

第十一集：殿前刺奸

面对百姓受辱的惨状，钱弘俶深感身为吴越王子的责任，于崇元殿大朝会上当殿厉声控诉张彦泽暴行并拒绝向契丹称臣，混乱间意外刺伤激怒的张彦泽，经冯道斡旋被暂押。界北巷馆驿中，孙本、水丘昭券等人紧急密谋支持河东刘知远称帝以恢复中原，赵弘殷率亲军接管城防控制局面。遭通缉的郭荣执意留下赴冯道府邸恳请其拖延耶律德光，为刘知远争取时间，临行前郭荣托赵匡胤前往晋阳，赵匡胤拜别冯道时被嘱咐要守住为将之道。

第十三集：北归南渡

冯道、石重贵随辽主北去，刘知远入主汴梁并嘉奖吴越使臣，南归前钱弘俶、孙太真与赵匡胤、郭荣道别，相约他日太平年岁再聚。在吴越台州，宁海县令高煦与太守沈从约密谋构陷曾密告程昭悦的县尉沈寅，营田司主簿陈兴负伤奔至县学外，死前将关键执契交予博士崔仁冀，崔仁冀决意携证赴杭州揭发。钱弘俶一行返吴越途中突遭飓风被迫泊靠宁海县，闻讯县尉沈寅之案并目睹米价飞涨与民生困顿，崔仁冀以密信相邀向钱弘俶揭示陈兴遇害真相与「先征后量」的贪腐伎俩。

第十五集：淬炼初程

钱弘俶返回杭州复命，钱弘佐因南唐进攻福州而暂缓处置台州案，决定调兵南下驰援以御外患。钱弘佐夜访博易务与孙本促膝长谈冰释前嫌，并任命钱弘俶为江东南面行营观军容使专司粮秣，胡璟对此虚职嗤之以鼻。钱弘俶任命崔仁冀随军参赞、沈寅出任管勾协理后勤，与此同时钱弘佐处置台州案主犯以教导七弟钱弘倧为君须持心公允，要犯杜皓则被胡进思命胡璟私下了结以避牵连。钱弘俶督办粮秣时因路途多阻采取非常手段遭弹劾，唯宰相吴程力排众议称许其为国解忧。

第十七集：温州肃贪

钱弘俶对温州知州欧阳宽的说辞深表怀疑并暗中调查，发现本应运往前线的军粮被秘密藏匿于博易务下属的山越社栈仓之内。为获铁证，钱弘俶借调水师突击搜查起获大量粮食，彻底揭露了欧阳宽勾结山越社程昭悦贪污军粮的罪行，欧阳宽等人终被依法严惩。钱弘俶以雷霆手段处决欧阳宽震慑官吏，迅速筹粮缓解前线危机，并任命崔仁冀接任温州知州。然而其刚猛举措在杭州朝堂引发争议，钱弘佐为予支持，特命钱弘倧寻回能臣慎温其听候调遣以协助钱弘俶。

第十九集：萧山夺营

何承训向钱弘倧、钱弘俶告发程昭悦谋逆，兄弟二人震惊之余决意扳倒程昭悦，而吴越王钱弘佐正面临国库空虚与程昭悦可能勾结胡进思的危机。程昭悦与南唐李元清密谋叛乱企图借重胡进思，钱弘俶献险策调离亲从亲卫六都以观各方反应。水丘昭券闻讯急入宫中斥责三人，晓以利害指出南唐方为生死大敌，不可对重臣妄加试探，钱弘佐醒悟认错。为防都城生变，钱弘俶受命星夜奔赴萧山大营，虽遭守将沈承礼以无胡进思军令为由拒绝，但他只身入营出示王命成功接管兵权、号令全军。

第二十一集：明贬暗用

程昭悦于山越社自焚身亡并留书羞辱钱弘佐引得其勃然大怒，此时钱弘佐身体抱恙令群臣忧心。中原汴梁，赵匡胤拜访郭荣谈及吴越将减岁贡使朝廷财用拮据。胡进思在朝堂上施压要求犒赏军队遭钱弘倧讥讽，钱弘俶亦出言顶撞，钱弘佐顺势下令将钱弘俶贬往台州。此举实为钱弘俶主动作为以保护兄长并深入台州解决积弊，钱弘佐向钱弘倧道破是以贬谪重臣安抚军中情绪的初衷，胡进思果然将赏赐要求减半。程昭悦自焚致资产尽毁，台州案造成的巨额亏空转嫁于百姓，钱弘俶临危受命前往处置。

第二十三集：智取黄龙

为助钱弘俶筹粮，孙太真佯装索要嫁妆进入黄龙岛宝库琅琊阁，携弟弟孙承佑盗出能号令各岛的黄龙令与双龙旗随钱弘俶离岛，持旗向诸岛换得大批粮米使危机暂解。汴梁朝廷中刘知远与群臣议修商胡埽堤，郭威献以工代赈之策受命总领河工，国舅李业暗示二皇子刘承佑争夺储君之位。台州方面沈寅宣布钱弘俶之策：在宁海章安港设上元大会邀持营田司契书的豪绅赴会以迫其交粮，司马魏伦识破此计决意对抗。以葛言平为首的台州豪族密议不轻易赴宴，沈寅密遣路彦铢监视以防不测。

第二十五集：恩威并施

钱弘俶于上元大会亮出利益转换的破局之策：宣布凡曾通过营田司向百姓放贷的家族，只要上交契约不仅可收回本息粮米，更能获得享极低税率的博易务海上贸易特许牒照，巧妙将豪强非法所得转化为合法特权。豪大家主纷纷接受，台州民生与商困同现转机，百姓重获田契对钱弘俶感恩戴德。与此同时吴越都城杭州风云突变，国君钱弘佐病重临终将七弟钱弘倧托孤于水丘昭券、元德昭，因刻意未召权臣胡进思引发其忧虑，钱弘佐于遗策中明确交代朝政付元德昭、分散军权，并调九郎钱弘俶回都辅政。

第二十七集：新君旧衅

钱弘俶得知噩耗，忆及兄长多年为国操劳终至积劳成疾方深刻理解其不易，亦为当年的幼稚深感愧疚，葛强决意追随其前往杭州。后汉朝廷中刘承佑忌惮赵匡胤父子欲调离赵弘殷，赵匡胤决然辞官欲往复州另谋出路。钱弘俶返抵杭州迅速陷入权力纷争，新王钱弘倧欲犒赏诸军遭胡进思以未得正式册封为由谏阻，钱弘倧执意行之致胡进思愤而离席，元德昭与钱弘俶亦劝谏时机不当。钱弘倧一意孤行假传先王遗教强授钱弘俶军职，为何承训趁机进谗煽动钱弘倧设计逼反胡进思埋下祸根。

第二十九集：逼宫立主

胡进思亲至钱弘俶府邸以武力胁迫其入宫承递吴越王位，钱弘俶为确认兄长钱弘倧安危只得应允，表面顺从准备入宫并暗中派人密报水丘昭券以期策应。被囚的钱弘倧密令内侍黄巍出宫求救被胡璟抓获，钱弘倧惊惧之下将罪责全数推诿于黄巍。胡进思为绝后患暗遣何承训搜杀水丘昭券，何承训率甲士包围水丘府邸展开血腥屠戮，水丘昭券一门罹难。钱弘俶入宫与钱弘倧相见，坦言自己本无意王位，但为保吴越国本不坠、百姓安宁及兄长性命，他明白自己实则别无选择。

第三十一集：庙堂暗流

公元948年后汉高祖病逝，刘承佑继位，国内叛乱动荡。监军李业进谗言，引发朝堂冲突，刘承佑萌生铲除辅政重臣杨邠之意。郭威在汉军大营采取守势消磨敌军，最终突袭大胜，李守贞自焚。与此同时，吴越王钱弘俶为纾解民困推行「包税」新制，并召回能臣吴程以防范南唐。