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分析料内地上下游价格持续分化 但无改人行政策取态

2021-10-14 HKT 12:36
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  • 吴卓殷认为,经济未见滞胀,相信人行不会因为PPI高企而调整利率、改变货币政策取态。(港台图片)
    吴卓殷认为,经济未见滞胀,相信人行不会因为PPI高企而调整利率、改变货币政策取态。(港台图片)
法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷
国家统计局公布,内地9月通胀率0.7%,比8月回落0.1个百分点,连续4个月放缓,创6个月新低,低于市场预期,主要受食品价格跌幅扩大至5.2%拖累。

至于上月工业生产者出厂价格(PPI),按年升幅突破10%,达到10.7%创新高,连续3个月加快上升,超出预期。

法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷表示,通胀与PPI的差距扩大至约10个百分点,反映上下游产业发展不均衡,预计上下游价格短期持续分化。

他指,限电影响仍未浮现,预计今个月PPI或升至11%再创新高。低基数效应或令10月通胀率回升至1%以上,估计明年才会因为能源价格上升,而升温至2.5%至3%。

吴卓殷认为,经济未见滞胀,相信人行不会因为PPI高企而调整利率、改变货币政策取态。反而面对经济下行压力,今年底至明年初仍有机会降准一至两次,每次减半个百分点。

他提到,企业盈利及价格上升压力,主要集中于煤炭、铜及铁这类下游需求大的原材料。但很多企业目前未能转嫁成本,担忧日后企业盈利下跌会影响投资,转嫁成本则可能打击消费。