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上市公司专访
节目简介:
全面分析上巿公司业绩，与负责人透彻对话。
主持人:
劳家乐2025-09-11
天时资源(8028)行政总裁陈逸晋
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天时资源(8028)行政总裁陈逸晋 
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收听天时资源前身是天时软件，1999年11月25日在联交所创业皮上市，属本地第一批创业板公司。前年10月更改名「天时资源控股」，目前主业从事勘探、开采及销售铜镍矿；贵金属回收加工，及销售、软件维护与开发服务。
行政总裁陈逸晋接受本台专访时介绍，公司早前改名，正是希望准确反映公司业务状况，让投资者了解到公司目前运营模式。资源业务包括矿山，目前占比最重，尚有贵金属加工、贸易业务；至于仍然保留软件业务，正如公司名称「天时资源」一样，资源理解很宽阔，不一定单是指天然资源，算力资源亦可属资源之一。
矿山业务方面，他补充，2021年完成了第一期业务，其后因为疫情影响了第二期进展。目前正密锣紧鼓做可能性报告、审批流程，预期10月可以完成大部分审批流程，即可开展矿山开采区设计，希望明年上半年完成，2027年投产，届时公司可以有较平衡、不同收益来源，矿山收益亦可以在公司帐目上反映出来。
至于金银加工贸易业务，陈逸晋指，近月金价及银价升势凌厉。银价更是自2011年后首次升逾40美元水平，同期金价创新高，反映贵金属特别是银市场需求热切，不论是投资或是工业需求，公司庆幸供应链稳定，可以从本地供应商买到废品加工、冶炼(smelting)，然后再售予国际买家，暂时这部分收益稳定，显示市场对贵金属避险需求大。
他说，银价今年升逾三成，可能跟美国政府将其列入关键矿产资源清单有关，遂带动金价、银价走势，回收行业供应会增多，黄金未必反映太多，白银就不同，因为工业应用要计投资报酬率（ROI）成本，值不值得回收银器、铸成银锭作交易。当银价走高时，回收商会尝试将工业制品如印刷电路版（PCB）上的银触点回收，以往银价低不足以支持回收成本，当银价升越40美元，市场估算未来仍会上升，就可以带动整体需求与供应。公司目前在供应链、仓储或加工设施产能，仍可满足到需求。这类加工毛利视乎跟客户沟通情况、跟供应商关系而定，公司通常会以国际价钱做基础，再计入折让或溢价(discount/ premium)。
天时资源上月宣布与艾德证券期货合作，拟发行实体白银资产支持的数字代币(白银代币)，推动香港首个白银代币化实体资产(RWA)项目。陈逸晋表示，自己十年前入行买卖白银，发现这行业新血入行不多，主要由老行尊主导行业。今次开展RWA工具，希望带动整个贵金属市场蓬勃走强，香港除了可发展成为国际黄金交易中心外，亦可以成为国际白银交易中心，吸引更多银商或资金来港设参与白银交收业务。
他分析，香港具备地理优势，因为印度跟内地是区内主要买家，内地同时亦是白银主要生产来源地，香港优势体现于营运方面，更进一步依托地理优势去服务周边市场，将香港打造成除了伦敦外，远东或者亚太区另一最重要白银交易中心。加上香港有KYC优势，天时作为上市公司，背景有利跟不同结算银行、银商或伦敦交易商开户，对方查阅公司背景资料容易，资讯高透明度非常重要。因为业界参与贵金属交易，对于不太熟悉地区企业，很多时在「认识你的客户」（Know Your Customer, KYC）及「反洗钱」(Anti-Money Laundering, AML)方面有担心，始终贵金属交易额度大，跟不熟悉地区、司法管辖区对手开户交易，总会有多层审批。香港一向面对国际不同金融监管，KYC层面完备，较易被国际金融机构理解监管模式，开通户口容易，日后可协助境内、境外或周边地区白银供应商出海供货予国际买家，香港正可于国际白银贸易上发挥超级联系人功能。
陈逸晋说，推白银RWS代币期望将整个亚洲交易时段白银交投做起来，其次通过代币化提供一个容易接触(accessible)白银的投资工具。今天散户较难通过珠宝零售商买到银条、银珠、银粒，连早年供零售投资者参与投资白银的ETF亦已除牌。通过白银代币化，可以于不同区块链平台、虚拟资产交易平台买卖，不论是本地或境外，基本上可做到24/7交易，可供投资者任何时候对冲仓位操作及部署，更容易、便捷参与白银投资。
他提到，传统客户持有白银是负收益，用国际押运公司最低收费（mean charge），起码要存仓1吨白银。通过代币化，扩大至成的客户资产池，有利跟仓库商讨较低仓费率，费率参照市场主流黄金RWA项目，可能只是零点几个百分点，能低过认购ETF收费。白银代币化在持有成本、交易成本低，可以24/7操作，料更适合年轻朋友参与投资，他们这代爱通过手机操作投资户口，通过RWA白银代币化更切合现今世代大家投资习惯。
至于只占营收近3%的软件业务，陈逸晋认为是公司未来其中一个发展核心动力。特别伯年初DeepSeek出现后，整个AI 或大数据产业发展蓬勃，不同调查报告指AI产业、智能化产业正以双位数年率计增长，甚至部分高达三成增长。前年生产力局(HKPC)做了一个关于本地中小企数字化转型水平，只得35.9%，稍稍落后周边地区。未来本地企业急起直追这空隙（gap），足以为公司软件业务提供机遇，加上透过协助本地企业数码化转型，日后可根据其关键业务场景，再放入AI应用，协助客户提达致降本增效目标。
他明白到中小企资金有限，庆幸政府层面有资助，除香港外，周边地区政府亦有不同扶持政策，如东盟ASEAN digital master plan，内地亦有不同补贴政策，香港早前预留10亿元进行人工智能研发院，协助企业将IT项目落地，显示政府层面已作了牵头作用，提供资源予中小企、大企业将前沿科技落地、应用。天时作为服务提供及解决方案者，倾向以付款便利（payment terms）协肋中小企较参与。由于天时为客户度身订造系统为主，而非SAAS单一产品模式营运，公司提供便利式如季度入帐，有助舒缓其财务压力，这亦适应目前高度竞争市况。
另外，天时近期亦成功出海到大马市场，仍是继续发挥超级联系人角色。公司伙拍内地开发公司，为对方UI UX(使用者介面设计/使用者经验设计)产品调整底层逻辑，令产品更适配马来西亚市场营运。内地企业欠缺资源，亦不熟悉海外市场，天时作为香港企业，正好协助他们产品出海。加上大马上半年受关税冲击较少，有更多资源投放于软件升级、数字化转型方面。
天时资源前身天时软件99年以创业板公司模式上市，加上科网股泡沫热潮，股价曾有不错表现，其后泡沫爆破，公司股价进入逾二十年沉寂期，近年股价在0.1至0.4元之间上落。近日报0.295元，市值1.49亿。
分析指，过去三年公司亏损，主要受疫情影响了矿山开采进展，预期后年投入开采，将可带来收益，加上近年金价银价造好，公司稍后又推RWA白银代币化，估计有力进一步扩大贵金属业务收益，至于原有多年的软件业务，遇上今年DeepSeek出现，加上努力协助内地产品出海，估计在三重业务引擎齐齐发力下，未来有能力转亏为盈。
访问、整理：劳家乐
报道：李意琴
行政总裁陈逸晋接受本台专访时介绍，公司早前改名，正是希望准确反映公司业务状况，让投资者了解到公司目前运营模式。资源业务包括矿山，目前占比最重，尚有贵金属加工、贸易业务；至于仍然保留软件业务，正如公司名称「天时资源」一样，资源理解很宽阔，不一定单是指天然资源，算力资源亦可属资源之一。
矿山业务方面，他补充，2021年完成了第一期业务，其后因为疫情影响了第二期进展。目前正密锣紧鼓做可能性报告、审批流程，预期10月可以完成大部分审批流程，即可开展矿山开采区设计，希望明年上半年完成，2027年投产，届时公司可以有较平衡、不同收益来源，矿山收益亦可以在公司帐目上反映出来。
至于金银加工贸易业务，陈逸晋指，近月金价及银价升势凌厉。银价更是自2011年后首次升逾40美元水平，同期金价创新高，反映贵金属特别是银市场需求热切，不论是投资或是工业需求，公司庆幸供应链稳定，可以从本地供应商买到废品加工、冶炼(smelting)，然后再售予国际买家，暂时这部分收益稳定，显示市场对贵金属避险需求大。
他说，银价今年升逾三成，可能跟美国政府将其列入关键矿产资源清单有关，遂带动金价、银价走势，回收行业供应会增多，黄金未必反映太多，白银就不同，因为工业应用要计投资报酬率（ROI）成本，值不值得回收银器、铸成银锭作交易。当银价走高时，回收商会尝试将工业制品如印刷电路版（PCB）上的银触点回收，以往银价低不足以支持回收成本，当银价升越40美元，市场估算未来仍会上升，就可以带动整体需求与供应。公司目前在供应链、仓储或加工设施产能，仍可满足到需求。这类加工毛利视乎跟客户沟通情况、跟供应商关系而定，公司通常会以国际价钱做基础，再计入折让或溢价(discount/ premium)。
天时资源上月宣布与艾德证券期货合作，拟发行实体白银资产支持的数字代币(白银代币)，推动香港首个白银代币化实体资产(RWA)项目。陈逸晋表示，自己十年前入行买卖白银，发现这行业新血入行不多，主要由老行尊主导行业。今次开展RWA工具，希望带动整个贵金属市场蓬勃走强，香港除了可发展成为国际黄金交易中心外，亦可以成为国际白银交易中心，吸引更多银商或资金来港设参与白银交收业务。
他分析，香港具备地理优势，因为印度跟内地是区内主要买家，内地同时亦是白银主要生产来源地，香港优势体现于营运方面，更进一步依托地理优势去服务周边市场，将香港打造成除了伦敦外，远东或者亚太区另一最重要白银交易中心。加上香港有KYC优势，天时作为上市公司，背景有利跟不同结算银行、银商或伦敦交易商开户，对方查阅公司背景资料容易，资讯高透明度非常重要。因为业界参与贵金属交易，对于不太熟悉地区企业，很多时在「认识你的客户」（Know Your Customer, KYC）及「反洗钱」(Anti-Money Laundering, AML)方面有担心，始终贵金属交易额度大，跟不熟悉地区、司法管辖区对手开户交易，总会有多层审批。香港一向面对国际不同金融监管，KYC层面完备，较易被国际金融机构理解监管模式，开通户口容易，日后可协助境内、境外或周边地区白银供应商出海供货予国际买家，香港正可于国际白银贸易上发挥超级联系人功能。
陈逸晋说，推白银RWS代币期望将整个亚洲交易时段白银交投做起来，其次通过代币化提供一个容易接触(accessible)白银的投资工具。今天散户较难通过珠宝零售商买到银条、银珠、银粒，连早年供零售投资者参与投资白银的ETF亦已除牌。通过白银代币化，可以于不同区块链平台、虚拟资产交易平台买卖，不论是本地或境外，基本上可做到24/7交易，可供投资者任何时候对冲仓位操作及部署，更容易、便捷参与白银投资。
他提到，传统客户持有白银是负收益，用国际押运公司最低收费（mean charge），起码要存仓1吨白银。通过代币化，扩大至成的客户资产池，有利跟仓库商讨较低仓费率，费率参照市场主流黄金RWA项目，可能只是零点几个百分点，能低过认购ETF收费。白银代币化在持有成本、交易成本低，可以24/7操作，料更适合年轻朋友参与投资，他们这代爱通过手机操作投资户口，通过RWA白银代币化更切合现今世代大家投资习惯。
至于只占营收近3%的软件业务，陈逸晋认为是公司未来其中一个发展核心动力。特别伯年初DeepSeek出现后，整个AI 或大数据产业发展蓬勃，不同调查报告指AI产业、智能化产业正以双位数年率计增长，甚至部分高达三成增长。前年生产力局(HKPC)做了一个关于本地中小企数字化转型水平，只得35.9%，稍稍落后周边地区。未来本地企业急起直追这空隙（gap），足以为公司软件业务提供机遇，加上透过协助本地企业数码化转型，日后可根据其关键业务场景，再放入AI应用，协助客户提达致降本增效目标。
他明白到中小企资金有限，庆幸政府层面有资助，除香港外，周边地区政府亦有不同扶持政策，如东盟ASEAN digital master plan，内地亦有不同补贴政策，香港早前预留10亿元进行人工智能研发院，协助企业将IT项目落地，显示政府层面已作了牵头作用，提供资源予中小企、大企业将前沿科技落地、应用。天时作为服务提供及解决方案者，倾向以付款便利（payment terms）协肋中小企较参与。由于天时为客户度身订造系统为主，而非SAAS单一产品模式营运，公司提供便利式如季度入帐，有助舒缓其财务压力，这亦适应目前高度竞争市况。
另外，天时近期亦成功出海到大马市场，仍是继续发挥超级联系人角色。公司伙拍内地开发公司，为对方UI UX(使用者介面设计/使用者经验设计)产品调整底层逻辑，令产品更适配马来西亚市场营运。内地企业欠缺资源，亦不熟悉海外市场，天时作为香港企业，正好协助他们产品出海。加上大马上半年受关税冲击较少，有更多资源投放于软件升级、数字化转型方面。
天时资源前身天时软件99年以创业板公司模式上市，加上科网股泡沫热潮，股价曾有不错表现，其后泡沫爆破，公司股价进入逾二十年沉寂期，近年股价在0.1至0.4元之间上落。近日报0.295元，市值1.49亿。
分析指，过去三年公司亏损，主要受疫情影响了矿山开采进展，预期后年投入开采，将可带来收益，加上近年金价银价造好，公司稍后又推RWA白银代币化，估计有力进一步扩大贵金属业务收益，至于原有多年的软件业务，遇上今年DeepSeek出现，加上努力协助内地产品出海，估计在三重业务引擎齐齐发力下，未来有能力转亏为盈。
访问、整理：劳家乐
报道：李意琴
