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上市公司专访
节目简介:
全面分析上巿公司业绩，与负责人透彻对话。
主持人:
劳家乐2025-11-13
网龙(777)副主席梁念坚
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网龙(777)副主席梁念坚 
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收听网龙(777)成立于1999年，总部位于福建福州。主要开发营运大型网络游戏及教育产品。受欢迎网络游戏有《魔域》及《征服》。07年底在港创业板上市，翌年后转至主板买卖。早前公布截至6月止半年业绩，营业额下降27.9%至23.81亿人民币；股东应占溢利跌92.5%至3000万元。期内整体毛利率升2.9百分点至69.5%。当中游戏业务占营业额73%，教育业务Mynd.ai占余下近27%。
副主席梁念坚接受本台专访时表示，网龙近年全面拥抱AI，努力落实「AI+游戏」和「AI+教育」战略。AI应用正赋能于网龙现有游戏及教育业务，公司只是努力引入更多不同科技，希望令游戏与教育产品跟对手不同，突显其竞争力。这亦回归到网龙初期决定业务方向初心，因为游戏跟教育这两产业，其实有共通点。当年AI还没开始，要做游戏就需要大数据，需要了解玩家喜好，才能做出漂亮内容；教育亦一样。故网龙骨子里其实是一家科技公司，历年投资不同科技，最终目标是将其行业化。
他指，网龙应用AI首见功效于降本。公司总部在福州，当年买入土地想吸纳更多人手，今天应用AI后发现方向已有相反，可能人手越少越好。网龙发展AI逾25年，当年条件不成熟，如GPU晶片不够。今天公司用AI生产游戏中的画面、艺术设计、 编程（Coding），其中30-50% 编程已交AI负责。除降本外，最重要就是做游戏产品时，透过AIGC 或用AI可以开发一些非玩家角色（NPC）等，教导及陪伴玩家游玩，他估计随着AI发展成熟，日后游戏设计应也可做到。
至于教育方面更甚。梁念坚表示，这跟网龙的初衷有关，网龙当年发展教育产品，除了因为上市公司要赚钱外，但更大理想是想解决全世界教育不公平情况，希望用科技去收窄这障碍。过往互联网下，教育资讯可以传到偏远地区，但老师质素或供应仍难解决，如香港老师不会到非洲教学，现在用 AI就可以解决这问题。
他补充，网龙教育产品最多是全球课室内的互动触控显示屏（interactive panel），今天多是4K显示屏幕，背后有开源直播软件（OBS）处理器。两年前AI出现，公司将整个设计更改， 将OPS抽出，改用视窗（Windows）、MacOS或Android，方便将AI放入协助老师课堂教书。AI镜头下可以留意学生学习及老师教书情况，其情绪辨识（Emotion Capture）能关注学生认知进度，从而提点老师作进一步补充等，做到教与学两方高效，有助解决教育不公平（inequality）。因为不公源自学校小班教学与精英老师，未来透过AI ，大部分老师均是精英老师，更能高效授课及关注学生进度。
近年网龙除投资AI外，尚有区块链（blockchain） 及web3项目。梁念坚指，市场上多数只知网龙发展游戏与教育产品，大家并不知网龙亦有投资其他项目如虚拟货币，当然论规模不及MicroStrategy(MSTR)大，可是网龙亦投了不少参与虚拟货币的风投（VC）项目，也买入不少以太坊( Ethereum)，至今表现不俗。他解释参与这些投资是寓学习于投资，好了解区块链等运作，从而利用科技协助产品开发。
他透露近期网龙投资了两间杭州初创：其中一间是帅库，在内地从事直播多年，近期更发展至团播，甚至有女团播、男团播等，增长率非常好，当中用上很多AI技术。已往直播靠人，今天已结合AI，未来甚至有可能全AI直播，网龙看好这产业前景。另一间入股的杭州企业Rokid (灵伴科技)，早期开发AR眼镜，近年转型发展AI眼镜。网龙对VR眼镜看法有保留，认为用家配戴不舒服，用电大亦是挑战。可是这间被喻为杭州第七小龙公司Rokid，公司看好其新技术，特别是新推AI眼镜在港试用后，各界评价理想，因可以用广东话使用AI。网龙相信Rokid产品，日后亦可应用于公司产品上。他举例，日后老师在课室戴着Rokid眼镜，看着大屏幕教书，所准备教材可上载至眼镜中，老师可以边走边讲，无须连接（untethered）于大屏幕，上课过程中，AI可以提点遗留，老师透过这些硬件协助，教学能够更高效。
梁念坚分析，网龙在教育产业发展过去只做K12教育，即幼稚园、小学到中学课程。AI令很多应用到发展至大学及职业培训方面。网龙近月在泰国跟当地政府合作，政府有「国家议程」（National Agenda）推动在职培训，这不单在泰国、东南亚、非洲其他国家亦有需求，这些市场最大的挑战是职业培训导师与课程（content）不足，遂为网龙提供了一个新赛道。
他指，网龙亦将区块链(block chain)及web3科技应用于在职培训产业，AI令个人职业生涯日后每几年会转职一次，终生学习变得重要。公司进军泰国，为职场人士提供在职培训，如为旅游、医疗业界教授英文、中文等，未来将扩大至新产业如电能车（ EV）、晶片（Semiconductor）等。网龙利用AI做再培训，如学员下载APP时，根据其需求、喜好推送新闻、资讯等，课程部分免费、部分收费。亦会引入「边学边赚」(Learn and Earn)模式，用户完成课程后可获微证书（Micro-credential）及代币（Token ），后者日后可用作购买他教育产品，有这诱因加强其学习动机，从而形成一个健康生态圈（Ecosystem）。未来网龙可以2G（政府）、2B、2C发展，首先满足政府层面，接着跟企业合作，微证书在区块链下有智能合约作用，可作求职用途；另外老师开发了课程亦可以NFT方式，放入区块链世界内。泰国的发展模式其实亦适合香港应用，令实体课程上线外，亦可上链去。
网龙旗下创奇思早前跟中科闻歌合作。梁念坚指，闻歌自中科院出来的，AI技术含量高；对方想出海，但对海外市场不熟。相反创奇思在港多年营运，曾做过很多APP如安心出行、港铁、机场及政府项目，熟悉本地及外国市场，有力将产品本土化（localize）。两间公司合作可发挥闻歌技术、创奇思场景及实践执行（implementation execution）能力，日后闻歌在中国以内产品主力跟创加思共同发展。
中国AI以开源式(open source)发展，突显了中国和美国之间分别性。他个人认为中国走开源模式聪明，因为中国融资能力不及美国强，今天大家看open AI估值天高，日后赚钱能力成疑；中国因种种原因，如不够GPU算力，研究大语言模型时被逼算法创迎，当中可能牺牲部分精准度，如 OpenAI 用 16 fps，内地DeepSeek只能用 8fps。尽管精准度有距离，但透过开源发展，未来中国应用层面更快、更多，成本如用电、用云更平。网龙曾在教育产品上用Gemini、OpenAI，发现成本高DeepSeek数倍。考虑成本因素，预期DeepSeek会较适合很多发展中国国家、如带路的非洲、东南亚及部分东欧国家。
网龙07年底在港上市，当日招股价13.18港元，过去十八年股价在2元至36元之间上落，近日报11.94元，现价市值近63亿，预测市盈率10.5倍，预测周息率近8厘。
分析指，网龙游戏营运稳定，透过「AI+游戏」战略，引入AI伴游功能，有望降低开发成本并提升游戏体验。教育业务Mynd.ai受到美国关税影响，正面临经济不确定性及市场需求调整，但网龙积极布局线上教育，尤其是AI应用方面，加上跟泰国等政府开发K12线上教育的以外的在职培训市场，这将是更大、更具潜力市场，AI赋能下，两大业务渐见成效，前景亦被看好。
访问、整理：劳家乐
报道：张诗民
副主席梁念坚接受本台专访时表示，网龙近年全面拥抱AI，努力落实「AI+游戏」和「AI+教育」战略。AI应用正赋能于网龙现有游戏及教育业务，公司只是努力引入更多不同科技，希望令游戏与教育产品跟对手不同，突显其竞争力。这亦回归到网龙初期决定业务方向初心，因为游戏跟教育这两产业，其实有共通点。当年AI还没开始，要做游戏就需要大数据，需要了解玩家喜好，才能做出漂亮内容；教育亦一样。故网龙骨子里其实是一家科技公司，历年投资不同科技，最终目标是将其行业化。
他指，网龙应用AI首见功效于降本。公司总部在福州，当年买入土地想吸纳更多人手，今天应用AI后发现方向已有相反，可能人手越少越好。网龙发展AI逾25年，当年条件不成熟，如GPU晶片不够。今天公司用AI生产游戏中的画面、艺术设计、 编程（Coding），其中30-50% 编程已交AI负责。除降本外，最重要就是做游戏产品时，透过AIGC 或用AI可以开发一些非玩家角色（NPC）等，教导及陪伴玩家游玩，他估计随着AI发展成熟，日后游戏设计应也可做到。
至于教育方面更甚。梁念坚表示，这跟网龙的初衷有关，网龙当年发展教育产品，除了因为上市公司要赚钱外，但更大理想是想解决全世界教育不公平情况，希望用科技去收窄这障碍。过往互联网下，教育资讯可以传到偏远地区，但老师质素或供应仍难解决，如香港老师不会到非洲教学，现在用 AI就可以解决这问题。
他补充，网龙教育产品最多是全球课室内的互动触控显示屏（interactive panel），今天多是4K显示屏幕，背后有开源直播软件（OBS）处理器。两年前AI出现，公司将整个设计更改， 将OPS抽出，改用视窗（Windows）、MacOS或Android，方便将AI放入协助老师课堂教书。AI镜头下可以留意学生学习及老师教书情况，其情绪辨识（Emotion Capture）能关注学生认知进度，从而提点老师作进一步补充等，做到教与学两方高效，有助解决教育不公平（inequality）。因为不公源自学校小班教学与精英老师，未来透过AI ，大部分老师均是精英老师，更能高效授课及关注学生进度。
近年网龙除投资AI外，尚有区块链（blockchain） 及web3项目。梁念坚指，市场上多数只知网龙发展游戏与教育产品，大家并不知网龙亦有投资其他项目如虚拟货币，当然论规模不及MicroStrategy(MSTR)大，可是网龙亦投了不少参与虚拟货币的风投（VC）项目，也买入不少以太坊( Ethereum)，至今表现不俗。他解释参与这些投资是寓学习于投资，好了解区块链等运作，从而利用科技协助产品开发。
他透露近期网龙投资了两间杭州初创：其中一间是帅库，在内地从事直播多年，近期更发展至团播，甚至有女团播、男团播等，增长率非常好，当中用上很多AI技术。已往直播靠人，今天已结合AI，未来甚至有可能全AI直播，网龙看好这产业前景。另一间入股的杭州企业Rokid (灵伴科技)，早期开发AR眼镜，近年转型发展AI眼镜。网龙对VR眼镜看法有保留，认为用家配戴不舒服，用电大亦是挑战。可是这间被喻为杭州第七小龙公司Rokid，公司看好其新技术，特别是新推AI眼镜在港试用后，各界评价理想，因可以用广东话使用AI。网龙相信Rokid产品，日后亦可应用于公司产品上。他举例，日后老师在课室戴着Rokid眼镜，看着大屏幕教书，所准备教材可上载至眼镜中，老师可以边走边讲，无须连接（untethered）于大屏幕，上课过程中，AI可以提点遗留，老师透过这些硬件协助，教学能够更高效。
梁念坚分析，网龙在教育产业发展过去只做K12教育，即幼稚园、小学到中学课程。AI令很多应用到发展至大学及职业培训方面。网龙近月在泰国跟当地政府合作，政府有「国家议程」（National Agenda）推动在职培训，这不单在泰国、东南亚、非洲其他国家亦有需求，这些市场最大的挑战是职业培训导师与课程（content）不足，遂为网龙提供了一个新赛道。
他指，网龙亦将区块链(block chain)及web3科技应用于在职培训产业，AI令个人职业生涯日后每几年会转职一次，终生学习变得重要。公司进军泰国，为职场人士提供在职培训，如为旅游、医疗业界教授英文、中文等，未来将扩大至新产业如电能车（ EV）、晶片（Semiconductor）等。网龙利用AI做再培训，如学员下载APP时，根据其需求、喜好推送新闻、资讯等，课程部分免费、部分收费。亦会引入「边学边赚」(Learn and Earn)模式，用户完成课程后可获微证书（Micro-credential）及代币（Token ），后者日后可用作购买他教育产品，有这诱因加强其学习动机，从而形成一个健康生态圈（Ecosystem）。未来网龙可以2G（政府）、2B、2C发展，首先满足政府层面，接着跟企业合作，微证书在区块链下有智能合约作用，可作求职用途；另外老师开发了课程亦可以NFT方式，放入区块链世界内。泰国的发展模式其实亦适合香港应用，令实体课程上线外，亦可上链去。
网龙旗下创奇思早前跟中科闻歌合作。梁念坚指，闻歌自中科院出来的，AI技术含量高；对方想出海，但对海外市场不熟。相反创奇思在港多年营运，曾做过很多APP如安心出行、港铁、机场及政府项目，熟悉本地及外国市场，有力将产品本土化（localize）。两间公司合作可发挥闻歌技术、创奇思场景及实践执行（implementation execution）能力，日后闻歌在中国以内产品主力跟创加思共同发展。
中国AI以开源式(open source)发展，突显了中国和美国之间分别性。他个人认为中国走开源模式聪明，因为中国融资能力不及美国强，今天大家看open AI估值天高，日后赚钱能力成疑；中国因种种原因，如不够GPU算力，研究大语言模型时被逼算法创迎，当中可能牺牲部分精准度，如 OpenAI 用 16 fps，内地DeepSeek只能用 8fps。尽管精准度有距离，但透过开源发展，未来中国应用层面更快、更多，成本如用电、用云更平。网龙曾在教育产品上用Gemini、OpenAI，发现成本高DeepSeek数倍。考虑成本因素，预期DeepSeek会较适合很多发展中国国家、如带路的非洲、东南亚及部分东欧国家。
网龙07年底在港上市，当日招股价13.18港元，过去十八年股价在2元至36元之间上落，近日报11.94元，现价市值近63亿，预测市盈率10.5倍，预测周息率近8厘。
分析指，网龙游戏营运稳定，透过「AI+游戏」战略，引入AI伴游功能，有望降低开发成本并提升游戏体验。教育业务Mynd.ai受到美国关税影响，正面临经济不确定性及市场需求调整，但网龙积极布局线上教育，尤其是AI应用方面，加上跟泰国等政府开发K12线上教育的以外的在职培训市场，这将是更大、更具潜力市场，AI赋能下，两大业务渐见成效，前景亦被看好。
访问、整理：劳家乐
报道：张诗民
