品创控股前身为锴联科技，2001年底在香港交易所创业板上市。2010年8月改名为「品创控股有限公司」主要从事生产及提供智能卡及其相关的服务；近年进军人工智能及电商业务。早前公布截至6月底止半年业绩，营业额升3.1倍至8810万港元，业绩转亏为盈，获利4040万元。毛利率增加45.7个百分点至76.1%。

品创子公司赛博幻境专注发展AI语音数据业务。行政总裁郭晓鹏接受本台专访时介绍，AI能力一直不断提升，数据需求亦越来越大。赛博幻境努力发展成一间超级数据工厂，配合未来公司或机构客群数据部署，由于会用到大量数据，当中大部分是语音数据，赛博幻境正集中发展这方面的语音数工厂业务。

郭晓鹏出身自阿里巴巴(9988)，在阿里十年的工作经历，主力发展用户数据及研究用户行为，根据用户行为去赋能平台行销。他指，用户在阿里网站看到界面、广告不一样，都是根据用户之前行为数据推送，这就是著名品牌定向广告业务。他离开阿里后，进入赛博幻境后，吸收了从前数据科学这部分经验，赛博更多是发展软件即服务 (SaaS)跟机器人流程自动化 (RPA) 服务结而成的行销自动化。当AI出现后，整个行销自动化技术有了大革新，赛博专注发展这方面业务，引进更多AI技术来服务客户。

他指，市场传统认为品创控股只做智能卡业务，其实品创过往曾从事智慧硬件相关业务，除了智能卡外，也曾做过车联网业务，两者本质相似，正如手机跟手机之间靠智能卡通讯，车联网则是车和车联通。品创一直做智慧硬件，过去十多年遇到的问题是：当设备和设备连通后可以做什么？情况如iPhone的Siri已出现十多年，在AI冒起前，Siri本身没有提供特别多新价值，智慧硬件也一样。

郭晓鹏分析，品创意识到智慧硬件是好赛道，潜力大。今天努力把软件跟硬件结合，利用AI赋能硬件。品创近年较大动作是战略升级，从原来硬件驱动变成完全AI驱动。今天品创私域电商、AI数据及智慧硬件三大业务可以联动，分阶段为集团产出价值。早前公布上半年业绩，营收增长三倍，更重要是三大业务能够独立获利，上半年转亏为盈，获利4040万港元。

他说，品创今年从硬件出发，搭载软件去做AI。由于数据不能被生产出来，需要源自真实世界的用户。公司今年一月引入了私营电商业务动创APP，它成功为品创提供营收，并占去一半有多。除了提供现金流外，更大价值是为品创半年内积累了20万高连系用户。这20万用户在消费过程中持续为品创产生数据，可以用于品创另一板块业务AI语音。

郭晓鹏分析，赛博幻境负责AI语音业务，作为业务主体，可以非常低代价借用品创旗下私域电商内的客户数据，进行相当于「一菜两吃」作用。用户一方面为品创私域电商持续贡献营收，其资料可以作二次利用，为赛博AI语音业务持续供给资源，过程中品创可以回馈积分作奖励，用户便没有理由离开平台，送赠予他们的积分可于平台内消费，这样的闭环体系运营越久，积累用户越多，数据亦越多，用户越不能离开平台，成了一个非常好的生态圈。

赛博幻境目前开发AI语音业务焦点在于要具备情感标志。他指，今天大家收到的用AI生成的电话推销，仍然充满AI味，其语音生成模型多样性差，原来透过「文字转语音」（Text-to-Speech, TTS）模型，其生成语音当中有固定模式（pattern），大众一听就感觉到不是真实环境下正常人说话模式，因为没有情绪的。由于语音本质是波形，在波形中提炼出特征值就代表某种情绪，这种情绪在过去标准TTS模型中不具备。由AI生成的行销电话令收听者直接想挂掉，反观赛博正努力开发具有情绪语音标注模式，日后应用商业价值潜力大，可用于行销、陪伴等场景，由于正如人类社会正进入高龄化，独居老人日多，需要更多陪伴，有情绪语音AI正可大派用场，同样于学术界应用，亦是一项非常前沿的课题。

今年品创开发私域电商平台动创APP。郭晓鹏承认，香港跟内地近年面对消费降级挑战，特别是公域电商如抖音、天猫，其业绩近年下降，显示电商环境经营日趋恶劣，除了消费降级，另一原因是公域电商流量收费贵。品创今年切入发展私域电商，卖点是行销费用低，因为流量不用向公域平台购买。他指，从前阿里以出售流量为营收部分；在私域电商中，品创不用花巨额行销费用买数据，就可以获得较便宜、忠诚度高的流量，自然可以把省下来部分行销费用补贴用户。

除性价比外，其次是品类。品创倾向发展本地生活服务、卡券这些品类。他指，上半年市场关注阿里、美团(3690)和京东(9618)大战，九月份阿里在港推高德导航项目，各方投入庞大资源只为发展本地生活、闪购业务，正显示电商业务往下走同时，本地服务却逆向增长。品创以此切入，半年内大增APP用户群，将省下行销费用回馈用户，正好迎合了现在消费降级趋势。

郭晓鹏分析未来趋势，指动创私域电商已有20万用户，其提供AI语音数据可用于赛博的语音AI训练。目前内地业界开源用的语音数据池，拥有逾1万小时的非常少，且大部分语料是英文，中文语料更少。以美国OpenAI训练为例子，它使用全球最大数据池共75万小时，包括所有语言，当中中文语料亦15万小时，全球最大，以此做训练仍感不足。目前内地AI公司能够使用的数据池基本能有5000小时已属较多。赛博希望透过动创20万用户，鼓励他们每天为了获取积分不断提供语料，估计未来达1万、2万、甚至5万小时语音数据池不难。

另外，动创一步要增加用户数目、扩大选品。他说，由于要发展更多本地生活、卡券服务。公司倾向透过地域版图拓展进行，将更多城市引入，除了增加用户群外，更多供应商被接入，亦可提供更多品类。集团预期，未来一、两年，私域电商动创主力提供现金流，往后收入主力应是AI语音业务。赛博依赖动创更多用户数据积累，AI语言业务日后增长更快。上半年赛博没有投入太多研发费用，积累用户数据同时亦对接企业、政府系列专案，上半年赛博幻境有500万元营收，足以覆盖研发费用。

他期望，未来赛博加速AI语音板块成长，努力跟企业、政府对接，根据对方需求专案发展语音数据训练演算法专利，亦会把语音数据训练成一个个可用的数据演算法模型，吸引更多开发者进入生态圈内，基于语音模型去做更多场景应用，透过付费或订阅按用量收费，情况如OpenAI、Google 的Gemini订阅制度相似。当创建了这样一个开发者生态圈后，期待更多语音应用涌现，然后反哺到原有的智慧硬件业务。

郭晓鹏指，智慧硬件有力再度成为集团重要营收来源。行政总裁张维文早前指，品创智能卡在国际市场占有率排第三，有了这些硬件，再配合日后开发出的语音模型应用，可跟智能卡晶片业务结合起来而成语音晶片，未来将可用于机械人产业中。因为将来用户不会用文字输入机械人，反而会类似Siri般用云识别（Automatic Speech Recognition, ASR）技术沟通。估计届时品创的智慧硬件（语音晶片）业务，有能力重新扛起大旗。

品创控股前身为锴联科技01年底在港创业板上市，当日招股价0.47港元。过去廿多年股价在0.05元至7.5元上落，近日报0.45元，市值2.75亿，现价市盈率五百多倍，周息率零。

分析指，品创控股近年配合受惠于「私域电商+人工智能（AI）」双轮驱动战略转型。疫后业绩已连续两年多转亏为盈。未来成长动力预期来自于其在电商和AI语音技术领域发展，特别是要发展独特「情绪语音资料库」技术，有望日后在专利授权方面带来竞争优势，加上电商可为AI语音带来数据、未来语音模型可以结合原来智能卡晶片，应用于机械人产业，估计有力持续为股东创造回报，若获利持续，甚至有转主板机会。

访问、整理：劳家乐

报道：张诗民