骏杰集团主要于香港从事隧道建设等地下营造工程，客户主要为政府及公私营机构。2017年初在港交所创业板上市，早前公布截至六月底止半年业绩，营业额下跌11.7%至4.35亿港元，股东应占溢利下降5.2%至5291万元，期内毛利率下跌0.4个百分点至19.5%。

主席及执行董事庄峻岳接受本台专访时表示，目前手持及待交付项目合约有十多亿元，主要位于北都、屯门稔湾及东涌东新发展区，通常这些项目为期一至两年，北都项目较大，涉及三至四年。目前公司在北都有五个项目工作中，日后政府全面提速开发北都时，估计项目最高峰时可达15至20个项目。

他介绍骏杰主力开隧道，施工环境较普通地面工程困难，已往入行者会认为属高风险工种。今天在政府管理制度下，引入很多不同功能监察，隧道工程环境已经不如已往大家所想般苛刻。今天政府管制密闭空间工作，在工人进入前会已做足测试，故施工环境已经很安全。庄峻岳指，隧道工程跟地面建楼工程不同，建楼是向上发展，当地基、平台（Podium）建好后，垂直向上发展不会有大难度，但是隧道工程是横向发展，过程可能遇到河、煤气管、溶洞、古物等不可预测地形，这亦是地下营造常见情况，如早前开发观塘綫或西港岛綫时亦会遇上古物，就要交考古学家现场鉴定及处理。

北都项目将是香港史上最大工程，未来二十年约有三万亿花在北都基建方面，工程挑战亦是香港从未试过。他表示，公司已在北都五个地点开工，包括元朗南、粉岭北、古洞北、河套及洪水桥。如果政府全力开发北都，未来要做的城镇可能多达十多个，要全力开发这十多个大型项目，最大挑战要找新工人加入。

庄峻岳分析，骏杰去年开始将队伍采取「一拆二、二拆四」模式来应对挑战，即一个工人带着一个熟悉同业，加入公司接受训练，然后开工。希望尽快将逾千员工扩展至二千人以上。他参考已开工北都项目的技术难度，跟公司先前做高铁站、港珠澳隧道等项目相若，难度不大，反而最大挑战应是日后人手不足的问题。

早前骏杰收购了一个B牌承包商，即可以在本港做4亿元以下的工程。他指骏杰由已往持有两个牌照，发展至今天持有第5个牌照，在注册分包商方面，可从事全工种结构的第二级别牌照，这牌照证明了公司或团队技术人员资格、财政要求、经验和安全标准，客户会因应政府给予这个最高级别的认可，愿意给予骏杰更多不同项目。

庄峻岳表示，近年骏杰联同一些龙头公司如中国建筑(3311)、利基控股(240)、金门等大公司去做一些大型项目，例如早前跟中建参与在洪水桥下村做一个净水厂项目，涉及资金20亿左右。骏杰亦负责在东涌新市镇营造四条隧道及两条单车径隧道（CycleTrack Subway）、再加两个抽水站，合约价逾7亿元。另外，在三跑项目中也参与了不同种类的隧道专案，作价大约8亿左右。

他说未来除北都区外，港铁会有三条新线路；机管局亦宣布未来几年，有一千亿元在东涌区大力发展，骏杰亦参与当中投标。另外政府发展屯门稔湾堆填区项目，目标是爆凿出一个深坑作日后堆填之用，同期凿出来的沙石量大，骏杰正跟承建商和环保署合建一个大型破碎中心，将这些石压碎至如手指头般大及石粉，将之卖予石屎厂或用来填海，甚至可以运送回内地或其他地区去。

面对需求上升同时，骏杰靠不同人手及机械帮助满足需求。庄峻岳表示，正如政府提及北都项目有机会用24小时工作更去做，骏杰以往在港铁(66)、机场三跑或蓝田将军澳隧道赶急项目，也曾采用24小时工作更时间表，通常分两、三更，行内称为「握手更」。

引进科技亦更重要，他指，骏杰两、三年前开始找一些AI设备做钻探、搬运或吊运工作等。政府也很支持这方面发展，建造业议会（CIC）提供了不少支援，如一些AI钻机，可以不用人手去钻，操作员以遥控装置钻地；其他吊运机亦可以无人化，公司有留意内地一些技术发展，希望可以引入香港，应用在本地基建项目，因为内地无人矿车、无人机测量等技术已很普遍。

他补充，以往香港钻地技术可能沿用欧美，今日内地高铁网络里程已超过 4.8万公里，近年反过来吸引骏杰将技术引进本地来。政府宣布北环线将以国标来做单位、或用内地队伍带领，亦正显示内地这方面优势。

庄峻岳分析，除工艺技术外，骏杰在ESG方面，亦为减少碳排放及永续发展，多转用电能机械，亦跟理工大学研究用甲醇发电代替传统发电，其实甲醇发电在油轮或货轮方面已在应用，公司也希望可以作为第一个试验项目。

他表示，今年资本性开支( CAPEX)是净利10%为主。至于派息方面，骏杰秉承一个较财政稳健的政策，在持续发展产生更多营收同期兼顾股东回报，希望当中取得一个平衡点，努力维持一个具吸引力股息政策。至于转板亦是公司想法之一，现阶段希望继续发展，在北都项目留下更多脚印。

骏杰2017年初上市，当日招股价0.54元，挂牌后即冲高至1.5元以上，其后回落，受累楼市下跌，工程合约减少，去年曾跌至0.25元以下。去年则受惠于基建发展，政府大力推动北都建设，骏杰成功获得相关工程合约，加上机场三跑系统等项目持续开展，也将为集团带来更多机会。推动股价由低位反弹，近日报1.05元，市值5.04亿，现价市盈率近6倍，周息率近8.6厘。

分析指，骏杰专注于地下建造服务，并具备全结构工种的B级牌照。其垂直整合的营运模式属其优势，加上多年盈利纪录、市值亦符合转板门槛。公司计划明年建立PPP（公私营合作）基金，期望可以带来更多政府项目，市场前景稳定及具增长潜力。

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报道：张诗民