宋徽宗政和五年（1115年），位于辽东北势力范围内的女真族，在完颜阿骨打的领导下，反抗辽朝统治，并且屡败辽军，建立金国，大辽国势迅速下滑。此时宋徽宗与大臣蔡京、童贯认为辽亡国在即，金国将取而代之，为了向金示好，并以图收复自后晋割让了二百年的燕云十六州，决定联金攻辽。

宋徽宗早在政和元年便派童贯出使辽朝，探听辽国内部虚实。童贯在使辽时结识了燕人马植。马植本为辽朝大族，官至光禄卿，他看见辽天祚帝昏庸暴虐，政治腐败，民不聊生，外加女真族崛起给辽带来了巨大压力，觉得辽前途灰暗，便有了归顺宋朝的想法。政和二年，马植投奔宋朝，先改姓李，名良嗣，屡论辽人事宜以动朝廷，徽宗大为意动，与蔡京和童贯讨论，认为事有可为。徽宗更赞赏李良嗣投诚之举，赐以国姓，更名为赵良嗣。重和元年（1118年），徽宗派武义大夫马政自山东登州（今山东蓬莱）乘船渡海，以买马为幌子，与金谈判攻辽，此后宋金使者频繁接触。宣和二年（1120年），双方商定以下的内容：

1. 宋金各自进军攻辽，其中金军攻取辽上京临潢府（今内蒙古自治区赤峰市巴林左旗林东镇南）与中京大定府（今内蒙古自治区赤峰市宁城县天义镇大明乡），宋军攻取辽西京大同府（今山西大同）和南京析津府（今北京）。

2. 宋答应灭辽后，将原来于澶渊之盟输给辽的岁币转输给金。

3. 金则答应将燕云十六州还给宋。

「海上之盟」签订后，金宋果然合力灭了辽国。但是辽国灭亡以后，宋朝变相失去辽国作为屏障，难以阻挡金兵南下。此后金宋边境正式接壤，双方又因为燕云十六州归属等问题发生冲突，宋朝又背弃盟约，接受金的叛将张觉，最终金人于灭辽后，便直接南下侵宋。