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金猫银猫集团(1815)主席及联席行政总裁陈和

2022-01-27

金猫银猫集团(1815)主席及联席行政总裁陈和

2022-01-27
金猫银猫原为中国白银集团(815)电商销售网络,主要于内地通过自营线上平台(www.csmall.com、m.csmall.com)及移动应用程序金猫银猫(CSmall)、第三方线上销售渠道(主要为电视及视频购物频道及第三方线上商城),以及线下零售及体验网络(包括CSmall体验店及第三方零售点)销售自营品牌及第三方品牌的珠宝产品,包括金条、银条、珠宝、银器及其他收藏品,公司于2018年3月由中国白银集团分拆在港上市。

主席及联席行政总裁陈和接受本台专访时说,分拆后珠宝电商业务发展不错,其后2020年疫情出现,对珠宝这种非刚性需求产品销情有影响,公司珠宝电商销售亦到大影响。过去两年公司锐意寻找一些刚需产品好发展电商业务,认为就算疫下仍有稳定需求,好平衡珠宝电商销情减少,为股东提供更健康及稳定回报。结果公司看中江苏农牧人电子商务,该公司主要于内地从事软件开发、技术谘询及培训以及互联网技术服务业务,其开发及运营名为「农牧人」平台,为农产品供应链的企业与中小商家提供品牌及SaaS(软件即服务)服务。

去年8月金猫银猫公布以9400万人民币(约1.13亿港元)收购94%权益(将通过可变利益实体协议持有),代价以每股0.94元人民币,发行1亿股支付,占经扩大后已发行股本7.47%。惟去年12月原收购事项终止,金猫银猫改以现金向江苏农牧人电子商务注资2600万人民币,今年1月初完成后,金猫银猫持有江苏农牧人电子商务51%权益。

陈和表示,江苏农牧人平台主要为内地特农产品、涉农供应链企业、中小商家提供品牌及SaaS服务,通过S2B2C的电商模式赋能中小商户,实现从农民农产品种植到市民农特产品消费过程中全程数字化。透过农牧人平台旗下的农牧人商城、农牧人货栈、农牧人掌柜,农牧人农场等形成一套完整运作模式。

他补充,金猫银猫一直透过数据化、智能化去改善产品销售,再经过线上线下一体化销售改善消费者体验。农产品属刚需品,新收购的农牧人平台正好提供一个合适机会以平衡公司珠宝电商销售,且对方仍有加大数字化发展空间,亦可结合线上线下一体化销售服务。

展望未来,陈和分析,由于近月疫情再有加剧迹象,内地经济环境亦受影响,经济下行对珠宝销售会有压力,公司作为业内龙头,具电商销售经验,有信心疫下仍能把业务做好,但在这经济下行大环境下,引入农牧人平台等肉食及副食品刚需业务,将有利稳定公司收益。加上国家政策主导,内地农牧业发展势头猛及速度快,未来两年这新业务肯定能发展成公司一项重要业务。
农牧人平台营运模式S2B2C:即大供货商(S)要整合上游优质供应商,提供给渠道商(B)各种技术、数据支持;辅助渠道商(B)完成对顾客(C)的服务,同时渠道商(B)在其中的作用则是一对一沟通顾客(C),发现需求并定制需求,同时将这些信息反馈给大供货商(S),以便落实顾客(C)所需的服务。

陈和认为,农牧人在低端城市利用线下门店销售,未来可作数字化改善;从供应链方面,农牧人有一定技术基础与营运经验,未来看自能否跟金猫银猫一起结合,从中找到突破点。因为今天内地电商热潮渐消退,去年龙头电商如阿里巴巴(9988)、京东(9618)及拚多多等,其股价均自高位回落三成至一半,某程度反映电商红利不再。未来电商跟传统销售如何发展?农牧人这种S2B2C模式是否适用于其他行业销售,亦是金猫银猫思考的方向之一。

未来会否有进一步并购?陈和指,金猫银猫跟农牧人平台全国客户群有部分重叠,金猫银猫以家庭用户为主,多是以女性为主,这跟农牧人平台用户相近,需花时间将两者用户群整合。加上农牧人S2B2C模式跟拚多多相似,都是由社交平台主导,即用户透过主流手机购物App,让用户用更低价买到更多好东西,体验更多优惠及乐趣。观察数据其销售效果好,获客成本低,未来有能力大幅提升客量,由于用户多是女性,肯定会对金猫银猫销售有带动作用。

他指,公司两大方向是现有珠宝电商平台继续做好,另外加大力度提升农牧人平台扩展,预料一两年内可达相当规模。目前农牧人团队亦在努力扩大产品类别,引入鲜果、茗茶、休闲零食、粮油副食、酒饮冲调、天然乾货等其他类别产品。农牧人平台网点扩展方面,其线下开店速度极快,由于1月初才完成控股收购,未必能在稍后公布公司去年下半年业绩公布门店数目,公司去年八月收购时曾做尽职审查,当时可行性投资报告已详列农牧人未来两年扩展计划,单是去年下半年已超额完成扩点目标,根据江苏农牧人集团的历史财务数据显示,去年5月至11月其业务已经快速扩展到了长三角地区的周边城市。若按现行速度扩点,初步估计未来两年开店目标亦可超额提早完成,但具体数字者不方便透露。反而金猫银猫线下珠宝门店拓展,过去两年疫情影响,公司已停了扩张步伐,因为开店越多,公司负担越重,目前珠宝金饰门店数目已够市场需求。

陈和表示,国家提出共同富裕政策,肯定对农产品或农村经济有利。目前中国未能做到共同富裕,因城乡经济差别大,故中央大力推动农村基碍设施建设(当中包括传统基建、数字化基建发展),特别是发展农产品贸易,显示关注农村建设,未来国家针对农村建设投入数万亿元规模,对新并购回来的农牧人业务有利,因农牧人S2B2C模式涉及农产、批发、菜贩、餐馆、家用各环节组成的供应链。日后农村、基建、数字化水平越好,有利S2B2C模式作高阶发展,有助农牧人网点扩建,公司只需对加盟店作少许简单配套,即可让对方融入到平台来,这种拓展成本相对小及具竞争力。

金猫银猫2018年3月由中国白银集团分拆上市,当日上市价为2.38港元。挂牌后遇中美贸易战、内地经济下行及新型肺炎疫情冲击,股价反覆跌至2020年中的0.5元以下,其后触底回升,去年下半年公布收购农牧人业务后,股价由上季0.6元抽升至今季初近2元高位,近日回顺至1.38元,市值17亿。

分析指,金猫银猫作为一家线上线下一体化珠宝电商平台,成功对传统珠宝行业销售进行数字化智能化赋能,公司早前公布去年上半年业绩成功转亏为盈,正反映这方面优势。今季起开始控有农牧人平台,面对「共同富裕」国策大方向,农村经济具增长势头,再配合公司数字化赋能优势,农牧食品市场将成高成长产业,公司业绩亦能受惠,建议现价吸纳,短线目标20天线水平1.59元,中线目标2元,当然买入后跌穿1.2元亦要止蚀离场。

访问、整理:劳家乐

报道:陈景瑶

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