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本间高尔夫(6858) 首席财务官兼首席营运官边蔚文
2022-08-11
本间高尔夫于1959年在日本成立，从事制造高尔夫球杆业务，日本泡沫经济结束后，本间营运转差，2005年向日本法院申请进行重组，2006年获日本法院批准民事再生完成。2010年获上海奔腾集团董事长刘建国入主。本间2016年10月在港上市，刘健国持股近四成，第二大股东卜蜂持股近三成，伊藤忠商事及复星国际(656)各持半成至6%左右。
本间高尔夫主要以「HONMA」品牌从事设计、制造及销售高尔夫球杆，该品牌高尔夫球、服装、配件及其他相关产品。产品出口亚洲、北美洲、欧洲及其他地区。集团开发及制造中心位于日本山形县酒田园区，占地面积16.3万平方米。首席财务官兼首席营运官边蔚文接受本台专访时表示，今年是本间高尔夫成立65周年，过去六十多年来集团一直把日本匠人精神融入产品中去，体现于每枝球杆设计、制造及推广方面。
高球运动本身发源于欧洲，传说是中世纪苏格兰牧羊人所发明，是他们于放羊时无聊时想出来的一项玩意，经过数百年发展慢慢成为今天时尚的运动，亦是社交及商务磋商重要工具之一。她指，高球传至亚洲时，中国仍未算是高球运动最大市场，国家当时对高球球场用地有限制，但这不妨碍高球作为运动于内地开展，特别是疫情后，越来越多年轻人崇尚户外活动如露营及高球，高球更成为时尚，相比其他运动，高球要求一个特定场地，目前中国有五百多家高球场及逾千家的练习场，年轻人打球及练习均在增加中。
边蔚文补充，高球有一段时间在内地被「妖魔化」，跟腐败挂勾，但随着近年越来越多人学习、观赏，且成为奥运会项目，国家队球手亦有参赛，并成为大众关注。高球在国家及大众的基础度日高。过去打球人少，最大问题是会籍，到球场打球要入会，这方面费用较高；还有时间花费大，到郊外打球完成后已花了大半天。今天很多练习场出现，为年轻人及爱好者提供很多机会，不少大城市内练习场设在车程半小时至一小时范围内，大家只费一个多小时就可以获得训练，这亦是近年高球运动在内地年轻群体中流行的原因；另外，社交媒体亦有推动高球消费趋势，小红书、抖音、微信朋友圈常见大量打高球照片帖文，尽管很多人不是打球高手，仍爱上载打球照片作社交工具。
本间高尔夫早前公布截至今年3月底上财年业绩，期内收入按年增27.4%至289.71亿日圆，溢利增2.33倍至61.91亿日圆，派末期息2日圆（折合约0.12港元），连同中期息计，全年共派3.5日圆（折合约0.2港元），按年增9%，占全年可分派溢利34%。边蔚文分析，去年业绩不论是收益、盈利均创新高，显示不受疫情影响。从整个行业来看，疫情虽有短期负面影响，总体来说本间高尔夫仍是受益者，因疫下大家追求健康，对户外运动热情增加，户外打球能有效保持社交距离，成为相对较安全的运动；疫下大家海外旅行少了，民众将更多时间花在运动上，自2020年起集团发现不单是中国，全球各地高球爱好者每年打球场数均有上升，再加上整体打球人数增加，遂推动了整体业务有不错增长。
本间高尔夫上财年业绩中主业仍是高球杆销售，占总营业额近72%；高球及服装各占营收一成，若以地区区分，日本业务收入增29.8%至84.97亿日圆；中国业务收入增38.7%至76.44亿日圆；已成第二大市场。边蔚文指，2016年上市至今，日本市场发展有变化，同期中国市场持续增长，上财年中国销售已追近日本水平，主要因内地打球人数及人均场次上升，这主要受惠客群年轻化，加上集团在中国推出特色及多样化产品、门店网点增加，亦显著推动中国市场销售。
截至今年三月底，本间高尔夫在日本、中国、南韩、欧洲及北美等地设有80间自营店，按年数目不变。边蔚文指，集团一向关注店舗表现，因品牌成功、产品质素高之外，店舗落位所在亦很重要。上财年自营店虽维持于80间不变，期内已作一定调整，如新增12家自营店同时，亦关了12家，店舗整合过程持续，反映疫情间集团没有积极增加自营店舗数量，反而把精力放在产品提升、店舗盈利能力改善方面。新财年随着疫情改善，预期下半年内地政府会有更多提振经济措施出台，本间稍后会增加中国店舗数量，四月至今，已于内地新开3家店舗，亦有7间在商谈及装修过程中。除自营店外，本间全球共有逾四千个销售点，按年增5.04%。她指，销售点属第三方零售商与代理商销售店，过往数字长期企稳于三千间以上，每年有10-20%增长，未来仍会有稳步增长，但不会是大幅急升，对集团来说，每间店销售数字增长，较店舗数目增长重要。
本间业务毛利率达54.1%，边蔚文指，跟其他已上市高球品牌相比，本间毛利率属较高水平，主要由定价及成本两大因素形成。本间属高球杆界的「劳斯莱斯」、「爱玛仕」，本身产品定价高，最贵品牌BERES球杆组合售价由十多万至逾百万人民币均有；加上本间有自己工场跟研发团队，成本控制（cost engineering）具优势。过去两年因疫情，本间亦要面对供应链及物料成本涨价压力，但通过优化价格管理，工场与研发协同效用，成功做到毛利率提升。
她指，作为一个65年老品牌，本间高尔夫希望历久弥新，因老品牌经过时间洗礼后，能发挥品牌沉淀下来优良品质，未来要与时并进，跟消费者多互动，重申这品牌卖点是匠人精神，产品从研发、企划到生产，每个环节都体现到这神髓，其球杆跟其他品牌不同，球手拿上手会有工艺品感觉，因由日本人研发，更了解亚洲人打球时跟欧洲人于力量、身形的差异，能在杆身、杆头上作更好配置，让亚洲人在高球运动上发挥得更好。老品牌是反映历史传承下的优良品质，当然未来新方向亦希望能推出多元化产品、配件、服饰等，吸引更多年轻消费者，冀新旧互动下争取更多客户。
今年五月本间高尔夫公布委任内地艺人李易峰为代言人，并因应65周年纪念推出针对女性客群的限定球杆「樱之舞」系列。边蔚文指，毕竟65年历史易被人误解为老品牌，本间希望跟消费者互动，推广高球年轻化形象，李易峰针对内地市场大使形象，能达到客群年轻化、女性化、社交媒体化及娱乐化功效。公布代言人后 24 小时内，本间跟李易峰合作的整体相关话题曝光值超过7 亿，天猫官方旗舰店引流客人数超过200 万。尽管当时上海仍在封控中，但其他城市销售不错，成为疫下一次赢得不错流量的活动。
本间高尔夫2016年10月来港上市，当日招股价10港元，挂牌后即跌破穿发行价，其后三年股价于5.2至9.2元上落，疫情发生两年多，本间高尔夫股价进一步回落到2.8元至6.8元上落，近日报3.25元，市值19.6亿，现价历史市盈率4.5倍，周息率近7厘多。
分析指，疫情改善， 全球各地体育活动回复正轨，高球运动亦一样，各地高球场重开， 赛事复办，有利本间业务发展。加上未年集团产品努力发挥品牌优势之余，亦努力扩展产品线、电商占比及客群年轻化。预期内地市场因有体育政策配合， 将成重要增长引掣， 现价具吸纳价值， 短线目标是去年底4元阻力，更远目标是去年初6.8元， 当然买入后股价随市况向下，跌穿2.8元亦宜止蚀离场。
访问、整理：劳家乐
报道：李臻升
本间高尔夫主要以「HONMA」品牌从事设计、制造及销售高尔夫球杆，该品牌高尔夫球、服装、配件及其他相关产品。产品出口亚洲、北美洲、欧洲及其他地区。集团开发及制造中心位于日本山形县酒田园区，占地面积16.3万平方米。首席财务官兼首席营运官边蔚文接受本台专访时表示，今年是本间高尔夫成立65周年，过去六十多年来集团一直把日本匠人精神融入产品中去，体现于每枝球杆设计、制造及推广方面。
高球运动本身发源于欧洲，传说是中世纪苏格兰牧羊人所发明，是他们于放羊时无聊时想出来的一项玩意，经过数百年发展慢慢成为今天时尚的运动，亦是社交及商务磋商重要工具之一。她指，高球传至亚洲时，中国仍未算是高球运动最大市场，国家当时对高球球场用地有限制，但这不妨碍高球作为运动于内地开展，特别是疫情后，越来越多年轻人崇尚户外活动如露营及高球，高球更成为时尚，相比其他运动，高球要求一个特定场地，目前中国有五百多家高球场及逾千家的练习场，年轻人打球及练习均在增加中。
边蔚文补充，高球有一段时间在内地被「妖魔化」，跟腐败挂勾，但随着近年越来越多人学习、观赏，且成为奥运会项目，国家队球手亦有参赛，并成为大众关注。高球在国家及大众的基础度日高。过去打球人少，最大问题是会籍，到球场打球要入会，这方面费用较高；还有时间花费大，到郊外打球完成后已花了大半天。今天很多练习场出现，为年轻人及爱好者提供很多机会，不少大城市内练习场设在车程半小时至一小时范围内，大家只费一个多小时就可以获得训练，这亦是近年高球运动在内地年轻群体中流行的原因；另外，社交媒体亦有推动高球消费趋势，小红书、抖音、微信朋友圈常见大量打高球照片帖文，尽管很多人不是打球高手，仍爱上载打球照片作社交工具。
本间高尔夫早前公布截至今年3月底上财年业绩，期内收入按年增27.4%至289.71亿日圆，溢利增2.33倍至61.91亿日圆，派末期息2日圆（折合约0.12港元），连同中期息计，全年共派3.5日圆（折合约0.2港元），按年增9%，占全年可分派溢利34%。边蔚文分析，去年业绩不论是收益、盈利均创新高，显示不受疫情影响。从整个行业来看，疫情虽有短期负面影响，总体来说本间高尔夫仍是受益者，因疫下大家追求健康，对户外运动热情增加，户外打球能有效保持社交距离，成为相对较安全的运动；疫下大家海外旅行少了，民众将更多时间花在运动上，自2020年起集团发现不单是中国，全球各地高球爱好者每年打球场数均有上升，再加上整体打球人数增加，遂推动了整体业务有不错增长。
本间高尔夫上财年业绩中主业仍是高球杆销售，占总营业额近72%；高球及服装各占营收一成，若以地区区分，日本业务收入增29.8%至84.97亿日圆；中国业务收入增38.7%至76.44亿日圆；已成第二大市场。边蔚文指，2016年上市至今，日本市场发展有变化，同期中国市场持续增长，上财年中国销售已追近日本水平，主要因内地打球人数及人均场次上升，这主要受惠客群年轻化，加上集团在中国推出特色及多样化产品、门店网点增加，亦显著推动中国市场销售。
截至今年三月底，本间高尔夫在日本、中国、南韩、欧洲及北美等地设有80间自营店，按年数目不变。边蔚文指，集团一向关注店舗表现，因品牌成功、产品质素高之外，店舗落位所在亦很重要。上财年自营店虽维持于80间不变，期内已作一定调整，如新增12家自营店同时，亦关了12家，店舗整合过程持续，反映疫情间集团没有积极增加自营店舗数量，反而把精力放在产品提升、店舗盈利能力改善方面。新财年随着疫情改善，预期下半年内地政府会有更多提振经济措施出台，本间稍后会增加中国店舗数量，四月至今，已于内地新开3家店舗，亦有7间在商谈及装修过程中。除自营店外，本间全球共有逾四千个销售点，按年增5.04%。她指，销售点属第三方零售商与代理商销售店，过往数字长期企稳于三千间以上，每年有10-20%增长，未来仍会有稳步增长，但不会是大幅急升，对集团来说，每间店销售数字增长，较店舗数目增长重要。
本间业务毛利率达54.1%，边蔚文指，跟其他已上市高球品牌相比，本间毛利率属较高水平，主要由定价及成本两大因素形成。本间属高球杆界的「劳斯莱斯」、「爱玛仕」，本身产品定价高，最贵品牌BERES球杆组合售价由十多万至逾百万人民币均有；加上本间有自己工场跟研发团队，成本控制（cost engineering）具优势。过去两年因疫情，本间亦要面对供应链及物料成本涨价压力，但通过优化价格管理，工场与研发协同效用，成功做到毛利率提升。
她指，作为一个65年老品牌，本间高尔夫希望历久弥新，因老品牌经过时间洗礼后，能发挥品牌沉淀下来优良品质，未来要与时并进，跟消费者多互动，重申这品牌卖点是匠人精神，产品从研发、企划到生产，每个环节都体现到这神髓，其球杆跟其他品牌不同，球手拿上手会有工艺品感觉，因由日本人研发，更了解亚洲人打球时跟欧洲人于力量、身形的差异，能在杆身、杆头上作更好配置，让亚洲人在高球运动上发挥得更好。老品牌是反映历史传承下的优良品质，当然未来新方向亦希望能推出多元化产品、配件、服饰等，吸引更多年轻消费者，冀新旧互动下争取更多客户。
今年五月本间高尔夫公布委任内地艺人李易峰为代言人，并因应65周年纪念推出针对女性客群的限定球杆「樱之舞」系列。边蔚文指，毕竟65年历史易被人误解为老品牌，本间希望跟消费者互动，推广高球年轻化形象，李易峰针对内地市场大使形象，能达到客群年轻化、女性化、社交媒体化及娱乐化功效。公布代言人后 24 小时内，本间跟李易峰合作的整体相关话题曝光值超过7 亿，天猫官方旗舰店引流客人数超过200 万。尽管当时上海仍在封控中，但其他城市销售不错，成为疫下一次赢得不错流量的活动。
本间高尔夫2016年10月来港上市，当日招股价10港元，挂牌后即跌破穿发行价，其后三年股价于5.2至9.2元上落，疫情发生两年多，本间高尔夫股价进一步回落到2.8元至6.8元上落，近日报3.25元，市值19.6亿，现价历史市盈率4.5倍，周息率近7厘多。
分析指，疫情改善， 全球各地体育活动回复正轨，高球运动亦一样，各地高球场重开， 赛事复办，有利本间业务发展。加上未年集团产品努力发挥品牌优势之余，亦努力扩展产品线、电商占比及客群年轻化。预期内地市场因有体育政策配合， 将成重要增长引掣， 现价具吸纳价值， 短线目标是去年底4元阻力，更远目标是去年初6.8元， 当然买入后股价随市况向下，跌穿2.8元亦宜止蚀离场。
访问、整理：劳家乐
报道：李臻升
