上市公司专访
节目简介:
全面分析上巿公司业绩，与负责人透彻对话。
主持人:
劳家乐2025-05-22
载通国际(62)财务副总监张美霖
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载通国际(62)财务副总监张美霖 
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收听载通国际主要在港从事专营巴士及非专营公共运输服务，亦有部分物业持有及发展。早前公布截至去年底业绩，营业额升4.2%至82.15亿元，股东应占溢利则下跌53.4%至1.87亿元。财务副总监张美霖接受本台专访时解释，盈利下跌主要是要计入物业公允值，扣除后，去年载通基础盈利2.66亿元，较前年的1.14亿增加1.5亿，按年增长1.3倍。她补充，公允值变动主要因应市场环境，特别是物业估值下调，这部分对载通来说占比只是1%，建议投资者撇除公允值后去看主业，即涉及现金流影响的车务收益，其实有不错增长。
她分析2024年车务情况，客量有提升，以九巴为例增长2%，龙运巴士增长更大，超过12%，这跟疫后复常，港人北上成趋势有关。龙运巴士直达港珠澳大桥，乘客可再转乘其他巴士到澳门或内地去，带动龙运客量有较大增长。她指，九巴客量按年增长，反映乘客出行数目增多。同期九巴亦面对挑战，因疫情期间港铁(66)过海路段沙中线完成，对九巴一些传统过海线亦有影响。庆幸同期在北都区、安达臣道及大埔富蝶邨等新区，陆续带来新客源，弥补了一些过海线客群的减少。
张美霖指，去年三隧分流对九巴客流亦有影响。财务方面，三隧分流后，所有隧道收费划一，尽管红隧贵了，但东隧跟西隧降价，整体九巴于隧道费支出有减省；在分流前，有些巴士过海后「吉」车回来，基于成本考虑，九巴选择较平的红隧而兜远了路。今天因为收费一样，可以直接行西隧或东隧回来，省了汽油、时间成本，车长休息时间亦增加。
至于新发展区潜力，她指新区开新线，运输署会开放让业界竞投，九巴跟城巴均有机会。但九巴仍具优势，因为这些新区属九巴传统地段，不论巴士配套、维修、停泊已有一定支援，令九巴在票价方面较具竞争力。早前安达臣道巴士专线，九巴成功获得4条，当中2条已开始营运，另外2条会在暑假开始营运，这些都是优势下取得的新线，令载通车务收入续有增长。
截至去年，九巴拥有82架电动巴士，有单层及双层。张美霖分析，团队正研究电巴性能、续航力、维修状况，并与一般柴油巴士比较。早前政府推出资助，补贴九巴去购买电巴，九巴做好分析后，会再跟政府商讨，强调有时间表陆续将现有柴油巴士更换为电动巴士，期间仍希望将控制好成本，倾向分段做。
她补充，载通已往做法是每当一架油巴退役，就买一架电巴取代。九巴有4300架巴士，若一换一配备后，巴士数量终仍太多，路面挤塞情况持续。近年九巴锐意发展转乘路线，提供转乘优惠予乘客，这样将无须一换一配备买电巴，除可改善路面，亦可减低资本开支投入，有助九巴更高效营运。近年九巴数量正慢慢减少，由2023年底4300架，减至2024年底4293号巴士，九巴正以循序渐进方式去检视现有乘客量、转乘情况，再决定更换巴士速度，认为目前巴士数量足够应付客量，加上九巴已推APPS协助乘客掌握巴士到站时间，配合优惠，可鼓励他们多用转乘服务。
张美霖说，港人北上趋势下，九巴口岸线做好。北上B1口岸线到福田、落马洲；B9线跟79号K线接驳香园围与莲塘口岸，这些线客量假日急升，但踏入2025年起有缓和迹象。载通目前持有深圳巴士35%股权，正部署跟对方合作配合港人北上，将提供资讯予乘客，导向他们如何由九龙区往深圳个别商场路线图，目前仍在开发APPS，期望下半年推出；南下旅客方面，载通加大宣传，推出一日票，方便他们乘巴士游览油尖旺一带；公司稍后会推10架开蓬巴士专走政府推介的市内旅游线，让内地旅客来港乘坐。
物业出租方面，载通于观塘巧明街The Millennity项目有两部分，一部分是办公大楼，另一部分是商场。张美霖指，办公大楼去年底出租率逾五成，载通已委托新鸿基地产(16)旗下一间子公司出任招租代理，认为在这困难市况下出租情况可控，亦见到增长。由于项目获不少绿色认证，有一定吸引力，尤其是针对外资租客。商场部分下半年将开幕，期望开幕后可以互相带动客群，她对2025年这项目招租看法正面。
载通去年派息每股0.5元，孳息率5.85厘。张美霖指，载通派息比率没有固定水平，但尽量希望在不同业务上有正增长，令载通有力派发股息。预期今年巴士业务续有改善，年初九巴加价，预期会带来正现金流，同期油价回落，亦带来正面影响。出租物业预期持续改善，估计可为车务以外带来一定收入；随着现金流增多，借贷金额减少，相关借贷成本亦减少，在各种利好因素下，期待今年业绩可带给股东较好回报。
她指，载通亦努力开发非车务以外收入，近年较成功是广告，如巴士车身、巴士站头、手机程式都有广告；载通亦发展一些便利乘客服务，如屯门转车站设便利商店可供购物，自助柜位方便网购交收、亦可用作乘客失物取回，自相关服务开办后，已有逾1500客人用过相关服务。配合电巴发展，载通日间亦出租充电装置，为街外电能车、的士车队提供充电服务，希望日后可以赚取一定收入。
张美霖透露，ESG热潮下，女性车长占比近年续有提升。九巴现有1万名车长员工，女性占比已由2020年6％，升至2024年近8％，接近八百多人，预期这趋势会继续上升。载通分析女车长表现好，稳定性强。九巴聘请她们外，亦增加配套设施，她们有自己休息室，会安排多名女车长走相同路线，务求令职场环境友善，未来九巴会推出托儿服务，让女车长稳定工作同时，无须担心如何处理小朋友，方便她们重返职场后，亦可以同时间平衡照顾家庭。
载通国际前身是九巴，05年改名为载通国际，目前新鸿基地产为大股东，持股近44%。过去一年股价在7.5元至8.9元上落，近日报8.54元，市值43.46亿，现价市盈率23倍，周息率5.8厘。
分析指，去年九巴和龙运巴士载客量上升，预计本地需求稳定，跨境客流增多，来自车务收入持续增长；随着内地旅客来港人数增加，他们的新旅游模式亦可造就对巴士服务需求增加，同期其他新区如北部都会区发展，均有利日后客量上升。去年载通宣布与阿联酋阿布扎比综合交通中心签署合作意向书，协助当地公共交通转型，日后若能成事，将有利载通海外市场发展。
访问、整理：劳家乐
报道：张诗民
她分析2024年车务情况，客量有提升，以九巴为例增长2%，龙运巴士增长更大，超过12%，这跟疫后复常，港人北上成趋势有关。龙运巴士直达港珠澳大桥，乘客可再转乘其他巴士到澳门或内地去，带动龙运客量有较大增长。她指，九巴客量按年增长，反映乘客出行数目增多。同期九巴亦面对挑战，因疫情期间港铁(66)过海路段沙中线完成，对九巴一些传统过海线亦有影响。庆幸同期在北都区、安达臣道及大埔富蝶邨等新区，陆续带来新客源，弥补了一些过海线客群的减少。
张美霖指，去年三隧分流对九巴客流亦有影响。财务方面，三隧分流后，所有隧道收费划一，尽管红隧贵了，但东隧跟西隧降价，整体九巴于隧道费支出有减省；在分流前，有些巴士过海后「吉」车回来，基于成本考虑，九巴选择较平的红隧而兜远了路。今天因为收费一样，可以直接行西隧或东隧回来，省了汽油、时间成本，车长休息时间亦增加。
至于新发展区潜力，她指新区开新线，运输署会开放让业界竞投，九巴跟城巴均有机会。但九巴仍具优势，因为这些新区属九巴传统地段，不论巴士配套、维修、停泊已有一定支援，令九巴在票价方面较具竞争力。早前安达臣道巴士专线，九巴成功获得4条，当中2条已开始营运，另外2条会在暑假开始营运，这些都是优势下取得的新线，令载通车务收入续有增长。
截至去年，九巴拥有82架电动巴士，有单层及双层。张美霖分析，团队正研究电巴性能、续航力、维修状况，并与一般柴油巴士比较。早前政府推出资助，补贴九巴去购买电巴，九巴做好分析后，会再跟政府商讨，强调有时间表陆续将现有柴油巴士更换为电动巴士，期间仍希望将控制好成本，倾向分段做。
她补充，载通已往做法是每当一架油巴退役，就买一架电巴取代。九巴有4300架巴士，若一换一配备后，巴士数量终仍太多，路面挤塞情况持续。近年九巴锐意发展转乘路线，提供转乘优惠予乘客，这样将无须一换一配备买电巴，除可改善路面，亦可减低资本开支投入，有助九巴更高效营运。近年九巴数量正慢慢减少，由2023年底4300架，减至2024年底4293号巴士，九巴正以循序渐进方式去检视现有乘客量、转乘情况，再决定更换巴士速度，认为目前巴士数量足够应付客量，加上九巴已推APPS协助乘客掌握巴士到站时间，配合优惠，可鼓励他们多用转乘服务。
张美霖说，港人北上趋势下，九巴口岸线做好。北上B1口岸线到福田、落马洲；B9线跟79号K线接驳香园围与莲塘口岸，这些线客量假日急升，但踏入2025年起有缓和迹象。载通目前持有深圳巴士35%股权，正部署跟对方合作配合港人北上，将提供资讯予乘客，导向他们如何由九龙区往深圳个别商场路线图，目前仍在开发APPS，期望下半年推出；南下旅客方面，载通加大宣传，推出一日票，方便他们乘巴士游览油尖旺一带；公司稍后会推10架开蓬巴士专走政府推介的市内旅游线，让内地旅客来港乘坐。
物业出租方面，载通于观塘巧明街The Millennity项目有两部分，一部分是办公大楼，另一部分是商场。张美霖指，办公大楼去年底出租率逾五成，载通已委托新鸿基地产(16)旗下一间子公司出任招租代理，认为在这困难市况下出租情况可控，亦见到增长。由于项目获不少绿色认证，有一定吸引力，尤其是针对外资租客。商场部分下半年将开幕，期望开幕后可以互相带动客群，她对2025年这项目招租看法正面。
载通去年派息每股0.5元，孳息率5.85厘。张美霖指，载通派息比率没有固定水平，但尽量希望在不同业务上有正增长，令载通有力派发股息。预期今年巴士业务续有改善，年初九巴加价，预期会带来正现金流，同期油价回落，亦带来正面影响。出租物业预期持续改善，估计可为车务以外带来一定收入；随着现金流增多，借贷金额减少，相关借贷成本亦减少，在各种利好因素下，期待今年业绩可带给股东较好回报。
她指，载通亦努力开发非车务以外收入，近年较成功是广告，如巴士车身、巴士站头、手机程式都有广告；载通亦发展一些便利乘客服务，如屯门转车站设便利商店可供购物，自助柜位方便网购交收、亦可用作乘客失物取回，自相关服务开办后，已有逾1500客人用过相关服务。配合电巴发展，载通日间亦出租充电装置，为街外电能车、的士车队提供充电服务，希望日后可以赚取一定收入。
张美霖透露，ESG热潮下，女性车长占比近年续有提升。九巴现有1万名车长员工，女性占比已由2020年6％，升至2024年近8％，接近八百多人，预期这趋势会继续上升。载通分析女车长表现好，稳定性强。九巴聘请她们外，亦增加配套设施，她们有自己休息室，会安排多名女车长走相同路线，务求令职场环境友善，未来九巴会推出托儿服务，让女车长稳定工作同时，无须担心如何处理小朋友，方便她们重返职场后，亦可以同时间平衡照顾家庭。
载通国际前身是九巴，05年改名为载通国际，目前新鸿基地产为大股东，持股近44%。过去一年股价在7.5元至8.9元上落，近日报8.54元，市值43.46亿，现价市盈率23倍，周息率5.8厘。
分析指，去年九巴和龙运巴士载客量上升，预计本地需求稳定，跨境客流增多，来自车务收入持续增长；随着内地旅客来港人数增加，他们的新旅游模式亦可造就对巴士服务需求增加，同期其他新区如北部都会区发展，均有利日后客量上升。去年载通宣布与阿联酋阿布扎比综合交通中心签署合作意向书，协助当地公共交通转型，日后若能成事，将有利载通海外市场发展。
访问、整理：劳家乐
报道：张诗民
