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飞天云动(6610)首席资本官那一牧
2024-05-02
飞天云动在内地提供各种与增强现实和虚拟现实（AR/VR）相关服务，包括与媒体平台及其代理合作，向广告客户提供营销定制化的内容，客户主要来自娱乐、游戏、教育、文旅、技术及汽车等行业；亦通过AR/VR SaaS（软件即服务）平台向客户提供一系列在线互动内容开发及投放工具。公司2022年10月在港挂牌上市，被喻是「中国元宇宙第一股」。
首席资本官那一牧接受本台专访时介绍，飞天云动是在内地宇宙内容供应商，2008年创立，早年开发游戏起家，做了很多互联网游戏开发和运营，2015年开始进入AR/VR领域，因为当已有硬件产品即第一代头戴显示器出现，公司开始进入到这行业，参与开发相关的内容。
2021年facebook母公司进军元宇宙，并改名meta，两年多开发，进展未见突破。那一牧分析，元宇宙是一个很大体系，先要有一个平台，meta跟内地百度(9888)均在开发这平台；平台要有人参与，当多人进入这平台，这平台亦要有内容产生，然后围绕内容形成生态圈，可是元宇宙形态仍然受制于硬件、软件、网路成熟程度。长远如电影《一级玩家》（Ready Player One）的元宇宙世界会逐步出现，主要依赖科技的进步。
至于去年火热的AI人工智能技术，那一牧分析可解决元宇宙内容创作的门槛，只要降低这门槛后，将有大量内容出现，然后通过5G通讯网路提升，令更多人在同一平台上进行交互。近年元宇宙发展痛点是在入口端、头显端，即硬件设备未有发展得充足及完善。可是去年起，苹果Vision Pro出台，Meta旗下Quest 3；内地华为、南韩三星也推相应的硬件产品，故硬件拐点可能已出现，未来硬件出货量将大幅提升，预期五至十年后，当头显硬件普及至每家庭或个人均有时，再做相关元宇宙或3D内容时机会更成熟一点。
他指，飞天云动在硬件未普及时，即大量用户参与的2C世界未出现时，公司努力在内地开发B端需求，围绕着企业，政府做了很多元宇宙内容，如政府部门元宇宙空间、企业级3D数位人内容，支撑公司过去几年快速发展。2021年FB改名meta后，国内相关产业亦受惠政策，由国家部委到地方政府的元宇宙行动纲领出台。政府政策支持数位内容力度大。公司因早进入了元宇宙或AR/ VR赛道，为很多行业推出数字内容，文旅端做过圆明园国家博物馆项目，教育端因应AR/VR演进，推出一些职业院校培训内容、K12教育培训内容等，第一波元宇宙起动过程中，公司还是抓住了这个市场机会。
C端市场方面，他指公司2022年在港上市后，看到硬件未普及这趋势。去年开始组建C端内容团队，主要瞄准两个赛道：数字人直播电商及XR空间视频内容。数字人方面，公司组建了自己的数字人偶像团体，在抖音跟快手(1024)平台推出了数字人帐号，成为目前快手平台最大的数字人多频道联播网（Multi-channel network, MCN）机构之一，当中最红的数字人李好鸭，已获三百多万粉丝，是去年快手二次元赛道涨粉最快的一个数字人偶像帐号。今年公司会围绕这个数字人直播电商做更好的变现，以数字人形象做带货，类似东方甄选(1797)那种真人带货，好形成新的增长曲线。
那一牧补充，数字人直播带货的体验较真人会强，因数字人可引入很多特效，以李好鸭为例，可以把自己蒸了、煮了、炖了、变身、下蛋。真人却不能，故能有更创意的互动，这亦是跟真人网红带货的区别，依托公司技术能力和创意，将可另辟蹊径，找到一种新的变现方式。由于这市场刚兴起，在抖音、快手平台上，真正数字人网红很少，除了公司外，只是一些百万粉丝帐号，分散于初创或小公司手上，飞天云动作为上市公司，有资源构建数字人公会，让就更多数字人主播有更好选品能力，为粉丝进行销售，带货能力比真人更具优势。
至于XR空间视频内容如XR演唱会，那一牧指，飞天云动跟内地较领先的偶像团体合作，帮对方录制XR全景演唱会。全景式演唱会比现场看演唱会更震撼，拍摄角度离舞台更近，可叠加更多光影、特效，强化了演唱会体验，这种XR形式未来当可用于赛事直播。
飞天云动早前公布截至去年底业绩，收入12.45亿人民币，按年增加16.7%；纯利2.64亿元，增长11.5%，不派末期息。那一牧指，上市前公司收入来自内地，上市后，行销服务开始出海，去年约1亿营收来自境外，未来潜力更大，因看到客户针对全球市场发展，欧洲、中东、北美均有需求，公司尝试在当地设销售管道及行销网路。内地数位内容制作能力及具成本优势，文化出海也是国家所鼓励的。
他说，飞天云动做内容，AI技术是推进制作更好内容的工具，过程中成本逐渐下降。公司大量用AI技术去赋能客户，给客户提供更好解决方案，如文旅产品数字人，通过AI驱动、生成式大模型，可以更好跟游客有互动答问。整个数字内容建设，通过数字科技赋能，相关技术可给工业、文旅、教育、电商赋能，亦是新质生产力的方向。
那一牧指，公司上市时间短，挂牌时遇上市况疲软，公司募集资金是希望加快行业发展，人工智能方面R&D投入高，企业又要构建更好内地销售网路、行销布局和其他区域中心，均需要大量资本投入，打造核心竞争力以配合行业高速发展。未来当行业进入平稳发展，公司有很好、持续盈利能力，将选择分红。自2022年上市后，公司在资本市场的换手率、交易活跃度领先。
飞天云动2022年10月在港上市，当日招股价2.21港元，挂牌后遇上AI热潮，股价冲高至5元以上，半年禁售期接近，忧虑减持，沽压令股价反覆跌至1.4元，其后长期于1.6至2.4元上落，今年三月公司被剔除出港股通名单，沽压再现令股价低见0.425元，近日回稳至0.6元，市值11亿，市盈率3.8倍，周息率零。
分析指，飞天云动开发AR/VR内容，关键是相关头显装置出货量及市场渗透率，AR/VR每季出货量正稳步提升，体现出消费者接受度改善，业界预期至2027年全球VR/AR的出货量将分别突破4200万及500万台，元宇宙生态圈才初步成形，公司作为内容开发商料受惠，可是在达致这阶段前，公司发展数字人直播电商及XR空间视频内容等Ｃ端及Ｂ端市场，应有可为，且相关技术亦可为衔接日后元宇宙内容作准备。
访问、整理：劳家乐
报道：方嘉莉
首席资本官那一牧接受本台专访时介绍，飞天云动是在内地宇宙内容供应商，2008年创立，早年开发游戏起家，做了很多互联网游戏开发和运营，2015年开始进入AR/VR领域，因为当已有硬件产品即第一代头戴显示器出现，公司开始进入到这行业，参与开发相关的内容。
2021年facebook母公司进军元宇宙，并改名meta，两年多开发，进展未见突破。那一牧分析，元宇宙是一个很大体系，先要有一个平台，meta跟内地百度(9888)均在开发这平台；平台要有人参与，当多人进入这平台，这平台亦要有内容产生，然后围绕内容形成生态圈，可是元宇宙形态仍然受制于硬件、软件、网路成熟程度。长远如电影《一级玩家》（Ready Player One）的元宇宙世界会逐步出现，主要依赖科技的进步。
至于去年火热的AI人工智能技术，那一牧分析可解决元宇宙内容创作的门槛，只要降低这门槛后，将有大量内容出现，然后通过5G通讯网路提升，令更多人在同一平台上进行交互。近年元宇宙发展痛点是在入口端、头显端，即硬件设备未有发展得充足及完善。可是去年起，苹果Vision Pro出台，Meta旗下Quest 3；内地华为、南韩三星也推相应的硬件产品，故硬件拐点可能已出现，未来硬件出货量将大幅提升，预期五至十年后，当头显硬件普及至每家庭或个人均有时，再做相关元宇宙或3D内容时机会更成熟一点。
他指，飞天云动在硬件未普及时，即大量用户参与的2C世界未出现时，公司努力在内地开发B端需求，围绕着企业，政府做了很多元宇宙内容，如政府部门元宇宙空间、企业级3D数位人内容，支撑公司过去几年快速发展。2021年FB改名meta后，国内相关产业亦受惠政策，由国家部委到地方政府的元宇宙行动纲领出台。政府政策支持数位内容力度大。公司因早进入了元宇宙或AR/ VR赛道，为很多行业推出数字内容，文旅端做过圆明园国家博物馆项目，教育端因应AR/VR演进，推出一些职业院校培训内容、K12教育培训内容等，第一波元宇宙起动过程中，公司还是抓住了这个市场机会。
C端市场方面，他指公司2022年在港上市后，看到硬件未普及这趋势。去年开始组建C端内容团队，主要瞄准两个赛道：数字人直播电商及XR空间视频内容。数字人方面，公司组建了自己的数字人偶像团体，在抖音跟快手(1024)平台推出了数字人帐号，成为目前快手平台最大的数字人多频道联播网（Multi-channel network, MCN）机构之一，当中最红的数字人李好鸭，已获三百多万粉丝，是去年快手二次元赛道涨粉最快的一个数字人偶像帐号。今年公司会围绕这个数字人直播电商做更好的变现，以数字人形象做带货，类似东方甄选(1797)那种真人带货，好形成新的增长曲线。
那一牧补充，数字人直播带货的体验较真人会强，因数字人可引入很多特效，以李好鸭为例，可以把自己蒸了、煮了、炖了、变身、下蛋。真人却不能，故能有更创意的互动，这亦是跟真人网红带货的区别，依托公司技术能力和创意，将可另辟蹊径，找到一种新的变现方式。由于这市场刚兴起，在抖音、快手平台上，真正数字人网红很少，除了公司外，只是一些百万粉丝帐号，分散于初创或小公司手上，飞天云动作为上市公司，有资源构建数字人公会，让就更多数字人主播有更好选品能力，为粉丝进行销售，带货能力比真人更具优势。
至于XR空间视频内容如XR演唱会，那一牧指，飞天云动跟内地较领先的偶像团体合作，帮对方录制XR全景演唱会。全景式演唱会比现场看演唱会更震撼，拍摄角度离舞台更近，可叠加更多光影、特效，强化了演唱会体验，这种XR形式未来当可用于赛事直播。
飞天云动早前公布截至去年底业绩，收入12.45亿人民币，按年增加16.7%；纯利2.64亿元，增长11.5%，不派末期息。那一牧指，上市前公司收入来自内地，上市后，行销服务开始出海，去年约1亿营收来自境外，未来潜力更大，因看到客户针对全球市场发展，欧洲、中东、北美均有需求，公司尝试在当地设销售管道及行销网路。内地数位内容制作能力及具成本优势，文化出海也是国家所鼓励的。
他说，飞天云动做内容，AI技术是推进制作更好内容的工具，过程中成本逐渐下降。公司大量用AI技术去赋能客户，给客户提供更好解决方案，如文旅产品数字人，通过AI驱动、生成式大模型，可以更好跟游客有互动答问。整个数字内容建设，通过数字科技赋能，相关技术可给工业、文旅、教育、电商赋能，亦是新质生产力的方向。
那一牧指，公司上市时间短，挂牌时遇上市况疲软，公司募集资金是希望加快行业发展，人工智能方面R&D投入高，企业又要构建更好内地销售网路、行销布局和其他区域中心，均需要大量资本投入，打造核心竞争力以配合行业高速发展。未来当行业进入平稳发展，公司有很好、持续盈利能力，将选择分红。自2022年上市后，公司在资本市场的换手率、交易活跃度领先。
飞天云动2022年10月在港上市，当日招股价2.21港元，挂牌后遇上AI热潮，股价冲高至5元以上，半年禁售期接近，忧虑减持，沽压令股价反覆跌至1.4元，其后长期于1.6至2.4元上落，今年三月公司被剔除出港股通名单，沽压再现令股价低见0.425元，近日回稳至0.6元，市值11亿，市盈率3.8倍，周息率零。
分析指，飞天云动开发AR/VR内容，关键是相关头显装置出货量及市场渗透率，AR/VR每季出货量正稳步提升，体现出消费者接受度改善，业界预期至2027年全球VR/AR的出货量将分别突破4200万及500万台，元宇宙生态圈才初步成形，公司作为内容开发商料受惠，可是在达致这阶段前，公司发展数字人直播电商及XR空间视频内容等Ｃ端及Ｂ端市场，应有可为，且相关技术亦可为衔接日后元宇宙内容作准备。
访问、整理：劳家乐
报道：方嘉莉
