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2022-06-30
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碧瑶绿色集团(1397)行政总裁吴玉群
2022-06-30
碧瑶绿色集团是本地环境服务供应商，提供四大类型的服务，即清洁服务、园艺服务、虫害管理服务，以及废物处理及回收服务。服务场所包括街道、市场及其他公共地方、文化及康乐场地、机场、医院、购物中心、商业及工业楼宇，以及住宅楼宇。主要客户包括香港特区政府各部门、跨国公司的附属公司、半官方机构、公共事业公司、跨国公司的附属公司及其他私人公司。集团2014年5月在港上市，至今挂牌逾8年。
碧瑶绿色集团早前公布去年业绩，营业额上升12.5%至12.74亿港元，股东应占溢利下跌75%至1285万元。行政总裁吴玉群接受本台专访时表示，碧瑶绿色集团属环保服务公司，旗下四大板块业务中，最大营收占比是清洁业务，这亦是集团开业以来的主业，去年占营业额近65%；后来居上则是环保回收板块，去年占营收18.4%，这业务增长迅速，主要因应政府政策及近年环保成全球性议题，亦是社会焦点所在，碧瑶绿色集团认同，本地是时机发展这类产业，故投入更多资源开发，结果亦成为集团近年增长速度较快板块。
集团去年毛利增长71.5%至1.09亿元，毛利率增加2.9个百分点至8.6%。她分析，整体毛利率随板块业务而有不同，主要视乎人手投入多少，人手较密集板块如清洁毛利率是单位数字，因为人工成本高。至于园艺及环保方面板块，其毛利率可达双位数字，因人手投入不高，反而更多集中于技术、科技方面。加上清洁业务占营收比率大，整体毛利率亦被拖低。不过，集团近年投入更多资源发展高毛利率的回收业务，正是希望将毛利率拉高。
吴玉群指，碧瑶绿色集团成立于上世纪八十年代，已由当年的清洁服务供应商，发展成今天的环境服务供应商，主要收入来自政府项目。她说，全港清洁市场很大，若以政府清洁项目计算，碧瑶绿色属主要承办商之一，政府工务属重要环节，集团于这市场占有率逾两成。有指政府项目采购以价低者得为主，她认为关键是价钱是否合理。近年政府及不少大机构采购筛选时已引入计分机制，不再是单一看价钱，当中亦有技术评分考虑。资料亦显示，很多时中标者并非最低价者，证明这机制有效。更重要是政府项目不会拖数，由于清洁合约人工投入成本高，营运大企业及政府项目，好处是没有拖数引致的财务风险。
去年立法会通过的《都市固体废物收费条例》，拟于明年落实，吴玉群表示，该条例推出是好机遇，公司亦早着手准备，积极建立回收网络，并投资收集、分拣等配套，以及中端处理设备。她补充，计划推出将会改变市民处理垃圾的习惯，因条例原意是「用者自付」，预料市民生活心态与习惯将会改变，因付费考虑好处是让大家自行筛选垃圾源头，部分将去了循环再造的分类。对碧瑶绿色集团来说，近年增长快的板块资源回收及环保业务，最大成本是收集过程，因市民于源头部分不多分类。结果碧瑶绿色集团于回收方面除了面对成本高、收回物质素不高问题外，后阶段处理部分亦增多了成本。日后若市民能做好源头分类后，碧瑶绿色收集及后段处理成本将大幅降低、收回来物料质素高，随着回收量增多，其再造价值亦有望提升，故《都市固体废物收费条例》有利碧瑶绿色旗下回收产业日后发展。
碧瑶绿色集团目前聘有逾七千名员工，因环境服务业属服务性行业，以人手为主，对本地劳动市场有一定需求。近年碧瑶绿色亦有引入自动化、机器辅助等，但吴玉群解释，引入自动化及机器并非要精简人手，而是要改善工作效率及减少劳损，因员工劳损受伤，亦是隐藏成本之一，自动化及机器辅助正是控制这方面的成本风险。
两年多疫情正面刺激碧瑶绿色业务，吴玉群指，疫情提升了大家对清洁、消毒业务需求，集团收集的医疗废物亦多了，主要来自实验室验测样本、用过的保护衣等，这方面生意额亦增多。近月疫情改善，会否影响未来这方面业务发展？她参考了早年沙士经验，疫后生活复常后，大家仍讲究个人卫生，防治心态增强，故对集团的清洁、消毒服务需求会持续。
近年碧瑶绿色亦开始进军本地生物科技产业，首个黑水虻项目就是利用其幼虫阶段来处理鸡粪。吴玉群指，黑水虻幼虫爱吞食有机物，集团跟环保团体合作试验，用黑水虻处理鸡粪。目前全港鸡粪日均产量逾30吨，黑水虻可以处理当中10吨左右。黑水虻由蛋至成虫阶段历时20日，吞食大量蛋白质后，可用作动物饲料。黑水虻活虫可作动物饲料、风乾后亦可出口，因其蛋白质含量高；其排出的虫粪亦可用作有机肥料。她指，黑水虻项目潜在机遇大，因全港最大有机废料是每日3000吨的厨余，利用黑水虻处理厨余，其营养价值更高，产生的经济效益亦更大，集团正研究能否将黑水虻用于处理其他有机废料。
另外，碧瑶绿色本年底亦会推生物炭项目，用来处理碎木等园林废物。由于每日来自种植的木废料不少，集团正开发将这些木废料破碎后，再以摄氏500度高温将其炭化成生物炭。由于生物炭有隙缝可锁水份及营养，应用于种植，将其放入泥中可以锁住水及肥料，海外有不少以农业为主的国家已发展生物炭市场，香港亦可以绿化空间、种植层面上发展生物炭产业。
3月中独立股评人David Webb公布，增持碧瑶绿色股份至5.01%或2081.2万股。吴玉群表示，集团一向重视增加投资者收益，目前派息政策为净利润30%，自8年前上市至今，除了2019年财年因亏损暂停派息外，多年来集团一直有派息，每次派息会衡量集团流动资金及项目发展需要，若一切稳定正常，三成派息比率料能持续下去。
碧瑶绿色集团2014年5月在港上市，当日招股价为1.2港元，挂牌后首年股价曾升至1.65元以上，其后随大市反覆回落，2020年下半年曾低见0.26元以下，其后筑底回升，去年底重上0.76元，近日报0.49元，市值4.15亿元，现价市盈率逾15倍，周息率近2厘。
分析指，碧瑶绿色清洁业务稳定，废物处理及回收业务具增长潜力，新开发生物科技业产亦具苗头。近年投资界兴起ESG热潮，碧瑶绿色业务正符合ESG前景，基金愿意付出较高溢价吸纳，故近一年半股价形成上升轨道，现价10天、20天及50天均线纠缠一起，成待变局面，若现价吸纳短线目标是0.68至0.7元，当然若跌穿0.4元支持，亦宜止蚀离场。
访问、整理：劳家乐
报道：李臻升
碧瑶绿色集团早前公布去年业绩，营业额上升12.5%至12.74亿港元，股东应占溢利下跌75%至1285万元。行政总裁吴玉群接受本台专访时表示，碧瑶绿色集团属环保服务公司，旗下四大板块业务中，最大营收占比是清洁业务，这亦是集团开业以来的主业，去年占营业额近65%；后来居上则是环保回收板块，去年占营收18.4%，这业务增长迅速，主要因应政府政策及近年环保成全球性议题，亦是社会焦点所在，碧瑶绿色集团认同，本地是时机发展这类产业，故投入更多资源开发，结果亦成为集团近年增长速度较快板块。
集团去年毛利增长71.5%至1.09亿元，毛利率增加2.9个百分点至8.6%。她分析，整体毛利率随板块业务而有不同，主要视乎人手投入多少，人手较密集板块如清洁毛利率是单位数字，因为人工成本高。至于园艺及环保方面板块，其毛利率可达双位数字，因人手投入不高，反而更多集中于技术、科技方面。加上清洁业务占营收比率大，整体毛利率亦被拖低。不过，集团近年投入更多资源发展高毛利率的回收业务，正是希望将毛利率拉高。
吴玉群指，碧瑶绿色集团成立于上世纪八十年代，已由当年的清洁服务供应商，发展成今天的环境服务供应商，主要收入来自政府项目。她说，全港清洁市场很大，若以政府清洁项目计算，碧瑶绿色属主要承办商之一，政府工务属重要环节，集团于这市场占有率逾两成。有指政府项目采购以价低者得为主，她认为关键是价钱是否合理。近年政府及不少大机构采购筛选时已引入计分机制，不再是单一看价钱，当中亦有技术评分考虑。资料亦显示，很多时中标者并非最低价者，证明这机制有效。更重要是政府项目不会拖数，由于清洁合约人工投入成本高，营运大企业及政府项目，好处是没有拖数引致的财务风险。
去年立法会通过的《都市固体废物收费条例》，拟于明年落实，吴玉群表示，该条例推出是好机遇，公司亦早着手准备，积极建立回收网络，并投资收集、分拣等配套，以及中端处理设备。她补充，计划推出将会改变市民处理垃圾的习惯，因条例原意是「用者自付」，预料市民生活心态与习惯将会改变，因付费考虑好处是让大家自行筛选垃圾源头，部分将去了循环再造的分类。对碧瑶绿色集团来说，近年增长快的板块资源回收及环保业务，最大成本是收集过程，因市民于源头部分不多分类。结果碧瑶绿色集团于回收方面除了面对成本高、收回物质素不高问题外，后阶段处理部分亦增多了成本。日后若市民能做好源头分类后，碧瑶绿色收集及后段处理成本将大幅降低、收回来物料质素高，随着回收量增多，其再造价值亦有望提升，故《都市固体废物收费条例》有利碧瑶绿色旗下回收产业日后发展。
碧瑶绿色集团目前聘有逾七千名员工，因环境服务业属服务性行业，以人手为主，对本地劳动市场有一定需求。近年碧瑶绿色亦有引入自动化、机器辅助等，但吴玉群解释，引入自动化及机器并非要精简人手，而是要改善工作效率及减少劳损，因员工劳损受伤，亦是隐藏成本之一，自动化及机器辅助正是控制这方面的成本风险。
两年多疫情正面刺激碧瑶绿色业务，吴玉群指，疫情提升了大家对清洁、消毒业务需求，集团收集的医疗废物亦多了，主要来自实验室验测样本、用过的保护衣等，这方面生意额亦增多。近月疫情改善，会否影响未来这方面业务发展？她参考了早年沙士经验，疫后生活复常后，大家仍讲究个人卫生，防治心态增强，故对集团的清洁、消毒服务需求会持续。
近年碧瑶绿色亦开始进军本地生物科技产业，首个黑水虻项目就是利用其幼虫阶段来处理鸡粪。吴玉群指，黑水虻幼虫爱吞食有机物，集团跟环保团体合作试验，用黑水虻处理鸡粪。目前全港鸡粪日均产量逾30吨，黑水虻可以处理当中10吨左右。黑水虻由蛋至成虫阶段历时20日，吞食大量蛋白质后，可用作动物饲料。黑水虻活虫可作动物饲料、风乾后亦可出口，因其蛋白质含量高；其排出的虫粪亦可用作有机肥料。她指，黑水虻项目潜在机遇大，因全港最大有机废料是每日3000吨的厨余，利用黑水虻处理厨余，其营养价值更高，产生的经济效益亦更大，集团正研究能否将黑水虻用于处理其他有机废料。
另外，碧瑶绿色本年底亦会推生物炭项目，用来处理碎木等园林废物。由于每日来自种植的木废料不少，集团正开发将这些木废料破碎后，再以摄氏500度高温将其炭化成生物炭。由于生物炭有隙缝可锁水份及营养，应用于种植，将其放入泥中可以锁住水及肥料，海外有不少以农业为主的国家已发展生物炭市场，香港亦可以绿化空间、种植层面上发展生物炭产业。
3月中独立股评人David Webb公布，增持碧瑶绿色股份至5.01%或2081.2万股。吴玉群表示，集团一向重视增加投资者收益，目前派息政策为净利润30%，自8年前上市至今，除了2019年财年因亏损暂停派息外，多年来集团一直有派息，每次派息会衡量集团流动资金及项目发展需要，若一切稳定正常，三成派息比率料能持续下去。
碧瑶绿色集团2014年5月在港上市，当日招股价为1.2港元，挂牌后首年股价曾升至1.65元以上，其后随大市反覆回落，2020年下半年曾低见0.26元以下，其后筑底回升，去年底重上0.76元，近日报0.49元，市值4.15亿元，现价市盈率逾15倍，周息率近2厘。
分析指，碧瑶绿色清洁业务稳定，废物处理及回收业务具增长潜力，新开发生物科技业产亦具苗头。近年投资界兴起ESG热潮，碧瑶绿色业务正符合ESG前景，基金愿意付出较高溢价吸纳，故近一年半股价形成上升轨道，现价10天、20天及50天均线纠缠一起，成待变局面，若现价吸纳短线目标是0.68至0.7元，当然若跌穿0.4元支持，亦宜止蚀离场。
访问、整理：劳家乐
报道：李臻升
