
耀才证券(1428)行政总裁许绎彬
2025-07-17
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耀才证券(1428)行政总裁许绎彬
2025-07-17
耀才证券为本地主要证券经纪行之一,成立于1995年。除证券、期货及期权经纪主要业务外,09年起,进一步将其经纪服务扩展至美国多个证券交易所买卖的期货产品,即美股、美期、期权产品均有提供,2010年在港上市,下月是集团上市15周年。
执行董事兼行政总裁许绎彬接受本台专访时指,市场关注港交所(388)股价表现,因港股今年成交不断创新高,跟前3年低迷时,日均成交低见6至800亿不同,当年业界经营困难。自从去年10月起,国家出招连环拳救市,今年2月农历年后,明确见到国家要振兴经济及刺激内需,大量资金流入,支持港股畅旺;加上多年来「北水」支持,对上3年虽有北水支持,但额度有限,今年港股日均成交急升至逾2000亿,甚至单日试过3000至4000亿,情况大有不同。
他估计这跟美国总统特朗普年初重回白宫执政有关,上任拜登政府政策一向针对内地及香港,引发资金不断自香港流走。今年特朗普回朝,他明显不单针对内地、香港,其关税战更扩展至全球,即时令到欧美资金减少投放于美国市场,因为忧虑特朗普政策反覆多变。同期内地与香港股市自低位反弹,内地再推有力政策救市,香港T+2交收优势下,亦多了资金参与。早前连去年初唱淡香港的大摩分析师罗奇亦转变其论点,正正显示港股估值改善。
许绎彬指,目前耀才客户近57万户,代管资产600至700亿。明显见到自去年10月市况改善后,转仓客及新客增多,反映股市回暖,户口上升,市场参与度亦提高。由于客户18岁后就可开户,每年均有一班18岁以上新力军加入,加上上半年IPO火热,集资额全球第一,亦有利市场气氛。预期下半年仍有大批IPO接连上市,随着恒指企稳现水平,股市好转,亦刺激开户量、成交量。
早前耀才推广告吸纳转仓客,由于转仓优惠吸引,转仓客量增长5至6成。他指,转仓客增多,反映了近年光荣结业友好同业多,不少客户转投耀才,估计是银行兼营证券业,但收费高,耀才是本地上市公司,其规格、监管范围不逊银行,加上已成立30年,分行网络足,给予转仓客一定信心。
据港交所纪录,至2025年4月登记参与券商数目,按年多5家。许绎彬分析当中有两种情况:一是早前已登记,但暂停交易,因为券商每月维持交易商牌照须付费,早年市静,他们倾向暂停,今年市旺就重启。另一种情况,估计部分属资产管理同业,开牌因为需要自行买卖股票,不做零售客户。至于新开牌只做股票、期货较少见,始终因为长期经营难做。
他认同业界指港股难为,但重申香港是一个传奇、独特地方,经常绝处逢生。关键是行多步、走多步、望远些就会有机遇。面对同业挑战、经济不景,耀才庆幸在客户支持下,近年业绩亦不错。早前公布截至今年3月底上财年业绩,集团获利6.18亿元,反映多年营运后,明白到香港股民口味、需求。耀才从不打价格战,认为信任、支持跟贴心度才是最重要获客优势。今天耀才仍提供真人客服回覆,不用AI代劳,因为相信投资者放资产于耀才户口内需要安心,希望随时有人回覆,故耀才一周七天开工,分行设在民生区,卖点是服务态度、给予客户安全、可靠、信心,才能令耀才在港股市况低迷下,仍具生存空间。
许绎彬指,集团努力推新产品亦是受客户欢迎原因。如港股低迷三年,同期美股受落,耀才推美股、美期产品吸客。到今年初美股较动荡,耀才又努力推广港股,反映公司不放弃每一个推广机会,希望做到如超市一样,客户进来总可以找得合适产品。今天客户于耀才可以买卖港股、美股、日股、台股等,关键是要用产品、服务留住客户的心。
近月有线上证券平台改玩实体,他认为对耀才没有构成威胁,因为公司建立地区网络多年,分行卖点是人情味与归属感。至于内地或线上交易平台近月开多了实体店,只要香港经济百花齐放,大家均有生存空间,但这些同业突然改走实体化,在过分膨胀之余,稍后亦有可能收缩。许绎彬说,集团控制成本方面非常好,舗位多设于民生区,交通方便。策略跟线上平台落户尖沙咀、铜锣湾旺区不同。耀才选择深水埗、荃湾、湾仔等民生社区,方针是实干型为主,做好社区联系多于营造口碑。他重申耀才实体跟线下发展同样重要,即使多年来对手推网上交易,耀才仍然保留实体店铺,这方针从没改变。
上半年耀才以「零成本认购新股」吸客,成功做出成绩。许绎彬分析,尽管港股及新股表现上半年亮丽,但股民态度是否全面好转仍需时间观察。集团采取博利多销策略,由于抽新股活动风险性低、大家可以量力而为,提供免手续费等零成本吸客,目标是想先望赢个客回来,让他们有好体验后,进一步导入股市内。这不收手续费、利息策略,成功令新股认购客户增长逾50%。
今年港股表现理想,A+H新股表现亮丽,不少H股在内地已上A股,亦为内地股民熟悉,遂吸引到他们来港开户买H股。他指,今年新客中有四成为内地客。基于法例要求,内地客到港后提供当地身份证、通行证、香港银行户口就可以开户。他形容上半年新股市场火热,成功吸引内地新客到港开户,不少即日来回上水或以高铁到西九,耀才在这些区域有分行网络,成功捕捉到这机遇。
许绎彬指,耀才引进新产品方面,要视乎港交所发展,因要平衡及多元化发展,只要港交所引入 ETF/ETP 产品,客户就可以于耀才买卖。至于火热比特币等,耀才这方面较保守,倾向让客户买卖相关ETF产品,即让交易所过滤一下,这较直接让客户买卖比特币安全。至于稍后发展的稳定币,因与实际资产挂鈎,市场信心较强,随着稳定币日后在政府或国家层主力推广,耀才会在合法、合规、顾客安全、投资者保障做足之下,发展这类产品业务。
由于上半年港股好转,耀才客户买卖港股比例,由多年前低迷时港股58%对美股42%比例,今天已重上71%至72%港股对28%至30%美股或者其他股票。他认为港股跟期货产品市场空间大,目前六成市场为机构投资者、投行等客户,余下四成为个人投资者,相信只要做好这部分,当中仍有好大发展空间。
耀才证券2010年8月在港上市,当日上市价1.6元,挂牌10多年,股价在0.2元至2元上落。今年4月底阿里巴巴 (9988) 旗下蚂蚁控股宣布拟收购耀才证券控股权,市场理解这交易将为香港金融市场带来结构性变化,耀才股价即时进入上升轨。短短2个多月就冲高至近16元水平,近日报13.62元,市值231亿,现价市盈率37倍。
分析指,耀才证券有望借助蚂蚁的技术优势,快速成为香港金融科技券商的新标竿,配合香港金融市场转型关键期,随着近年虚拟资产交易平台发牌制度实施及家族办公室政策推动,结合蚂蚁的技术实力与耀才的本地市场,有望在香港财富管理市场开创新局面,但过往以高息政策回馈股东的策略可能面对调整,未来短期股东回报与长期价值创造方面,需要取得新的平衡。
访问、整理:劳家乐
报道:李意琴
执行董事兼行政总裁许绎彬接受本台专访时指,市场关注港交所(388)股价表现,因港股今年成交不断创新高,跟前3年低迷时,日均成交低见6至800亿不同,当年业界经营困难。自从去年10月起,国家出招连环拳救市,今年2月农历年后,明确见到国家要振兴经济及刺激内需,大量资金流入,支持港股畅旺;加上多年来「北水」支持,对上3年虽有北水支持,但额度有限,今年港股日均成交急升至逾2000亿,甚至单日试过3000至4000亿,情况大有不同。
他估计这跟美国总统特朗普年初重回白宫执政有关,上任拜登政府政策一向针对内地及香港,引发资金不断自香港流走。今年特朗普回朝,他明显不单针对内地、香港,其关税战更扩展至全球,即时令到欧美资金减少投放于美国市场,因为忧虑特朗普政策反覆多变。同期内地与香港股市自低位反弹,内地再推有力政策救市,香港T+2交收优势下,亦多了资金参与。早前连去年初唱淡香港的大摩分析师罗奇亦转变其论点,正正显示港股估值改善。
许绎彬指,目前耀才客户近57万户,代管资产600至700亿。明显见到自去年10月市况改善后,转仓客及新客增多,反映股市回暖,户口上升,市场参与度亦提高。由于客户18岁后就可开户,每年均有一班18岁以上新力军加入,加上上半年IPO火热,集资额全球第一,亦有利市场气氛。预期下半年仍有大批IPO接连上市,随着恒指企稳现水平,股市好转,亦刺激开户量、成交量。
早前耀才推广告吸纳转仓客,由于转仓优惠吸引,转仓客量增长5至6成。他指,转仓客增多,反映了近年光荣结业友好同业多,不少客户转投耀才,估计是银行兼营证券业,但收费高,耀才是本地上市公司,其规格、监管范围不逊银行,加上已成立30年,分行网络足,给予转仓客一定信心。
据港交所纪录,至2025年4月登记参与券商数目,按年多5家。许绎彬分析当中有两种情况:一是早前已登记,但暂停交易,因为券商每月维持交易商牌照须付费,早年市静,他们倾向暂停,今年市旺就重启。另一种情况,估计部分属资产管理同业,开牌因为需要自行买卖股票,不做零售客户。至于新开牌只做股票、期货较少见,始终因为长期经营难做。
他认同业界指港股难为,但重申香港是一个传奇、独特地方,经常绝处逢生。关键是行多步、走多步、望远些就会有机遇。面对同业挑战、经济不景,耀才庆幸在客户支持下,近年业绩亦不错。早前公布截至今年3月底上财年业绩,集团获利6.18亿元,反映多年营运后,明白到香港股民口味、需求。耀才从不打价格战,认为信任、支持跟贴心度才是最重要获客优势。今天耀才仍提供真人客服回覆,不用AI代劳,因为相信投资者放资产于耀才户口内需要安心,希望随时有人回覆,故耀才一周七天开工,分行设在民生区,卖点是服务态度、给予客户安全、可靠、信心,才能令耀才在港股市况低迷下,仍具生存空间。
许绎彬指,集团努力推新产品亦是受客户欢迎原因。如港股低迷三年,同期美股受落,耀才推美股、美期产品吸客。到今年初美股较动荡,耀才又努力推广港股,反映公司不放弃每一个推广机会,希望做到如超市一样,客户进来总可以找得合适产品。今天客户于耀才可以买卖港股、美股、日股、台股等,关键是要用产品、服务留住客户的心。
近月有线上证券平台改玩实体,他认为对耀才没有构成威胁,因为公司建立地区网络多年,分行卖点是人情味与归属感。至于内地或线上交易平台近月开多了实体店,只要香港经济百花齐放,大家均有生存空间,但这些同业突然改走实体化,在过分膨胀之余,稍后亦有可能收缩。许绎彬说,集团控制成本方面非常好,舗位多设于民生区,交通方便。策略跟线上平台落户尖沙咀、铜锣湾旺区不同。耀才选择深水埗、荃湾、湾仔等民生社区,方针是实干型为主,做好社区联系多于营造口碑。他重申耀才实体跟线下发展同样重要,即使多年来对手推网上交易,耀才仍然保留实体店铺,这方针从没改变。
上半年耀才以「零成本认购新股」吸客,成功做出成绩。许绎彬分析,尽管港股及新股表现上半年亮丽,但股民态度是否全面好转仍需时间观察。集团采取博利多销策略,由于抽新股活动风险性低、大家可以量力而为,提供免手续费等零成本吸客,目标是想先望赢个客回来,让他们有好体验后,进一步导入股市内。这不收手续费、利息策略,成功令新股认购客户增长逾50%。
今年港股表现理想,A+H新股表现亮丽,不少H股在内地已上A股,亦为内地股民熟悉,遂吸引到他们来港开户买H股。他指,今年新客中有四成为内地客。基于法例要求,内地客到港后提供当地身份证、通行证、香港银行户口就可以开户。他形容上半年新股市场火热,成功吸引内地新客到港开户,不少即日来回上水或以高铁到西九,耀才在这些区域有分行网络,成功捕捉到这机遇。
许绎彬指,耀才引进新产品方面,要视乎港交所发展,因要平衡及多元化发展,只要港交所引入 ETF/ETP 产品,客户就可以于耀才买卖。至于火热比特币等,耀才这方面较保守,倾向让客户买卖相关ETF产品,即让交易所过滤一下,这较直接让客户买卖比特币安全。至于稍后发展的稳定币,因与实际资产挂鈎,市场信心较强,随着稳定币日后在政府或国家层主力推广,耀才会在合法、合规、顾客安全、投资者保障做足之下,发展这类产品业务。
由于上半年港股好转,耀才客户买卖港股比例,由多年前低迷时港股58%对美股42%比例,今天已重上71%至72%港股对28%至30%美股或者其他股票。他认为港股跟期货产品市场空间大,目前六成市场为机构投资者、投行等客户,余下四成为个人投资者,相信只要做好这部分,当中仍有好大发展空间。
耀才证券2010年8月在港上市,当日上市价1.6元,挂牌10多年,股价在0.2元至2元上落。今年4月底阿里巴巴 (9988) 旗下蚂蚁控股宣布拟收购耀才证券控股权,市场理解这交易将为香港金融市场带来结构性变化,耀才股价即时进入上升轨。短短2个多月就冲高至近16元水平,近日报13.62元,市值231亿,现价市盈率37倍。
分析指,耀才证券有望借助蚂蚁的技术优势,快速成为香港金融科技券商的新标竿,配合香港金融市场转型关键期,随着近年虚拟资产交易平台发牌制度实施及家族办公室政策推动,结合蚂蚁的技术实力与耀才的本地市场,有望在香港财富管理市场开创新局面,但过往以高息政策回馈股东的策略可能面对调整,未来短期股东回报与长期价值创造方面,需要取得新的平衡。
访问、整理:劳家乐
报道:李意琴