根据比特币机制设计，大约每4年就会出现1次「减半」，以控制供应量。「减半」指的是，每开采21万个区块时，挖矿奖励就会减半，目前矿工每挖出1个区块，只会获得3.125个比特币奖励。

自2009年比特币面世以来，已经历4次「减半」。直至比特币2100万个区块上限全部被开采，「减半」过程就会完结，预料2140年才会出现。

出于供应减少，过往每次「减半」都被视为价格上升的催化剂，在2012年、2016年、2020年，由「减半」至「减半」后的高位，分别升93倍、30倍、8倍。不过，以往「减半」后并非立即出现升势，有时甚至会调整一段时间，价格大幅波动。

今次「减半」后，比特币价格反覆向上，并未重返3月中创下的近7.4万美元的历史高位。分析认为，比特币今年以来的大升浪，是由于美国容许比特币现货ETF上市，带动相关需求。

部分市场人士憧憬，今次「减半」后，比特币亦有望再创新高。不过，有大行泼冷水，摩根大通指，比特币处于超买，相对黄金而言，比特币价格偏高，考虑到利好消息已被消化，价格可能显著下跌。摩根大通又说，虽然近期加密市场复苏，但风险资本融资仍然很低，对比特币形成下行风险。

另外，市场根据剑桥大学的全球比特币电力消耗量、每日新发行量数据，估算比特币的平均挖矿成本。在今次「减半」后，挖矿成本曾突破10万美元，上周三升至10.6万美元，远高于比特币当日价格高位的6.7万美元。

摩根大通指出，「减半」对矿工影响大，挖矿奖励腰斩，但电费及设备支出等营运成本并无下跌，或会引发行业新一轮整合，或令到比特币网络算力跌约20%，压低比特币价格。另有分析预计，未来1年挖矿行业可能损失超过100亿美元。

编写、报道：方嘉莉