联储局公布的褐皮书显示，在美国总统特朗普宣布关税后，美国部分地区物价上升，并出现滞胀的早期迹象，就业市场及经济活动开始放缓。
报告显示，消费者在进口关税上调前，争相购买汽车。企业避免大规模投资，导致经济活动有所减少。
据外电统计，报告80次提及不确定性，几乎是上一份报告的两倍，报告亦107次提及关税。联储局说，各地区普遍报告围绕国际贸易政策的不确定性，随着经济不确定上升，数个地区的前景显著恶化。
克利夫兰联储行表示，该地区经济活动持平，随着关税相关建筑成本上升及经济不确定，未来数星期需求将放缓。
里奇蒙联储行指，有咖啡烘焙商表示成本出现历史性上升；有金属板材制造商因为钢铁关税导致价格上升，未来订单不确定。芝加哥联储行指，机械制造及销售每日都在调整价格。
亚特兰大联储行表示，见到有快将裁员迹象，因为需求疲弱或成本压力不断增加而计划裁员的企业正在增加，但占比较低。
