李昪称帝时期是南唐的盛世，经济繁荣，文化昌盛。南唐初年，承继杨吴所割据之淮南、江南二十八州，地理位置优越，经历了杨行密、徐温、徐知诰（李昪）四十多年的管治，政局稳定，经济繁荣，成为了南方诸割据政权之中的第一强国。

杨吴及南唐，坚持以唐朝为正统，与北方的五代（梁、后唐、晋、汉、周）处于敌对地位，杨吴、南唐与北方隔淮河为界，使五代各君主耿耿于怀。

五代各朝君主，为了抑制杨吴、南唐，致力于笼络杨吴、南唐周边邻国。东南方的「吴越国」，是钱鏐所建立，吴越国控制两浙十三州之地（即浙东、浙西，包括今浙江省、上海市及江苏省苏州市），钱氏政策是无论中原王朝更迭，都称臣纳贡；吴越国南方，今福建省，是王潮、王审知兄弟所建立的「闽国」，闽国西面以武夷山与杨吴、南唐的江西为界，地少山多，积极发展海外贸易，对中原王朝亦表示服从；杨吴、南唐的西方是马殷所建立的「楚国」，控制今湖南省，兼及广东省北部及广西东部，马氏政权亦接受中原王朝封号；马氏楚国以南，今广东省，是刘隐所建立的「南汉国」，与中原远隔，桀傲不驯，刘隐弟刘岩继位后称帝，但南汉管内的交州一带（今越南北部）越人部族叛乱，南汉无法征服，经数十年争持，终于在宋初脱离中国，建立「大越国」；长江上游之东、西两川（今四川省东部及重庆市），是王建所建立之「蜀国」，朱温篡唐后蜀主称帝，其后被后唐所灭，史称「前蜀」，后唐灭亡时，镇守两川之孟知祥（李克用女婿）不承认石敬瑭的后晋政权，据地称帝，史称「后蜀」，前、后蜀不与杨吴、南唐接界；还有在长江三峡以东，控制荆、峡、归三州，是高季兴所建立的「南平国」，地方虽小，但扼控长江中游，以征收长江中、上游商税立国，受中原王朝册封，对地处长江下游的杨吴、南唐有相当威胁。这是李昪称帝建国时的周边形势。