近日美国银行风潮，地区银行存款持续流走，转投大银行及货币市场基金。货币市场基金因何突然大受欢迎？是否全无风险？

货币市场基金（Money Market Fund，MMF）是开放式共同基金，上世纪70年代初在美国设计推出，投资策略是短期内购买高品质且具有流动性的资产，包括短期政府债券、银行承兑票据（BA）、商业本票及存款单（CD）等低风险金融工具。由于这些债券的期限较短，在美国监管规定投资工具的加权平均到期日不超过60天，因此风险在市场大幅波动时会相对较低。当然其投资风险并非零，因为不像存款一样有联邦存款保险公司（FDIC）的保障。

不过在短期投资环境不明朗时，货币市场基金为资金提供一个可以暂时存放空间，亦可以赚取一定回报以抵消通胀(inflation)及时间值(time value)的影响，让投资者得以等待另一投资机会出现才全力出击。因此，货币市场基金另一别名叫「泊岸基金」(Parking Fund)。当然货币市场基金长期回报比较不具竞争性，较少投资者会以它作长期投资。

美联储数据显示，3月初，矽谷银行（Silicon Valley Bank）倒闭引起的恐慌，银行存款已减少3630亿美元，当中约3040亿美元资金流入货币市场基金，今次大举资金流入货币市场基金避险，会否形成新的风险？美国财金官员指，流走的存款涌入货币市场基金，已往基金管理的资产要流入美联储隔夜逆回购工具以赚取利息，今天大量涌入实际上是抽走了银行系统可用于投资及放贷的资金，令银行业压力加剧，信贷收缩正逐步形成。

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