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上市公司专访
节目简介:
全面分析上巿公司业绩，与负责人透彻对话。
主持人:
劳家乐2023-06-15
潘渡区块链主题ETF(3112)
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潘渡区块链主题ETF(3112) 
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收听潘渡投资去年底推出一只区块链主题ETF，主要投资于从事区块链技术开发和运营相关活动，或提供可支持区块链技术开发和运营产品、服务或技术，或可从区块链技术开发、进步和使用中受益（区块链业务）的公司，以实现长期资本增长。
潘渡创始人兼执行董事任骏菲接受本台专访时指，公司认为区块链发展，未来是一个被看好的一个行业。潘渡新推这ETF，其理念是投资可以获益于这行业发展的上市公司。她解释ETF不投资加密货币，因不是建基于区块链衍生的虚拟资产价格升跌，而是看好这个行业发展。故ETF重仓跟其相关项目，最大持仓是8.25%的晶片股NVIDIA，其次是加密货币交易平台HIVE(6.19%)，之后是开采加密货币公司RIOT(6.02%)及Marathon(5.44%)，第五持仓则是美光(5.35%)，五大权重股持仓占逾三成。其余尚有tesla、微软、亚玛逊、PayPal、Coinbase、台积电等合共32只支付及相关产业中后台公司。
她指，目前加密货币是区块链最成功的一个商业应用，但区块链其实可被应用于面向企业服务中，如目前时兴软件即服务(SAAS)，现在已发展成区块链即服务（BAAS），即把区块链作为一个赋能工具，未来还会应用在其他如交易、支付等行业中。目前区块链在商业应用中，还处于一个行业发展初期。情况如2000年互联网时代，今天最成功的科网企业腾讯(700)和阿里巴巴(9988)，那时他们最成功、最大用户基础的应用基础还没出来。今天区块链正处于前期和早期阶段。故潘渡ETF不是被动追纵（passive tracker），因为市场上没有一个成熟基准(benchmark)可供追纵，所以潘渡就把这主题ETF设成主动管理型，以配合区块链行业非常高速的增长和变化。
任骏菲认为这主题ETF市场反应理想，因为不单在香港还是美国，全球以区块链产业投资为主题的ETF产品，有其稀有性，并有一个非常高的增长空间。她认为，区块链行业还处于一个新兴阶段，从分散性风险和从最大化收益方面，这类主题ETF能为投资者提供一个工具作配置，公司内部透过一些演算法，希望帮助到投资者达到最优化的一个资产配置。
她又说，推这主题ETF亦有助吸纳内地投资者，目前内地对于虚拟资产交易有一定限制，但内地对区块链行业发展其实非常积极鼓励，也有非常多区块链技术应用于政府层面内，当中包括交易、跟金融相关如税收等。她特别提到，香港证监会6月起亦颁布了虚拟资产平台发牌制度，日后本地散户及零售投资者亦可以在获发牌的虚拟资产平台中进行交易。当然不是所有的虚拟资产都可以买卖，但相信几个市值排名前列的几项应可获交易准入，潘渡对虚拟资产市场未来发展也是持有非常正面态度。
任骏菲指，潘渡是香港第一批拿到虚拟资产管理牌照的公司，现有传统的1号、4号及9号牌照，也有能发行ETF基金资格，由于公司是第一批获得管理虚拟资产（VA）的牌照，今年稍后时间将推出来几只具创意、跟虚拟资产价格挂钩的产品以测试市场反应。
目前这区块链主题ETF管理费是0.9%，以主动型管理基金来说，属较低水平。潘渡首席投资官主龚伟廷表示，公司以一个基础面去研究每间上市公司，留意他们业务前景有否出现基本改变，若出现就会更改持仓水平。他解释ETF持有的全都是上市公司，每次季绩期会公布盈利前景展望及预测？如早前NIVDIA公布季业绩超于市场预期，市场原先预估第二季盈利70多亿美元，最后出来却是120多亿，其境外交易时段股价即时抽高40%。
他指，潘渡着重基本面及追纵每间公司，特别是跟市场预期作比较，每天工作就如侦探般寻找数据，证明公司业务能否可以超出市场预期，若能持续做到，其股票就可以一路往上走。他以腾讯为例，腾讯04年上市时，市盈率10倍，其后腾讯股价升逾400倍。因过去十多年腾讯利润持续累升逾100倍，市盈率由上市初期10倍，升至目前40倍。潘渡坚持一个价值理念，是要清楚公司基本面变化，透过这种行为捕捉一些股票增长。其转仓考虑是当企业公布盈利公布时，审视其基本面有否改变，若有就会转仓。
龚伟廷又指，潘渡区块链主题ETF中个股持仓上限一成，这规范从风险角度来看，能避免太重仓引发大波动。根据证监法例，若个股持仓逾一成，公司就会调减至一成以下，透过不断调整仓位(Rebalancing)及关注公司基本面变化，就可以捕捉到股份基本增长。由于主动型基金可有效主动管理仓位，随时能作调整，反观被动基金半年才调仓，可能错失期间出现的「超额收益」，因「超额收益」会随时间变化减退，这亦是投资者爱投资主动型基金产品的原因之一。
潘渡区块链主题ETF去年底上市，当日发行价7.8港元，今年二月曾升至9.33元，近日报9.03元，目前市值0.2亿。
分析指，潘渡区块链主题ETF通过投资从事区块链技术开发及商业应用、提供产品服务或技术支持、或者受惠于分布式电脑行业发展的上市公司，好实现长期资本增长及区块链技术应用普及。由于全球互联网正进入web 3.0时代，透过区块链赋能的行业及产业将会陆续跑出，但投资者熟悉及了解的不多，透过这主题ETF或能在风险可控情况下分享到这产业日后高增长的成果。
访问、整理；劳定乐
报道：方嘉莉
潘渡创始人兼执行董事任骏菲接受本台专访时指，公司认为区块链发展，未来是一个被看好的一个行业。潘渡新推这ETF，其理念是投资可以获益于这行业发展的上市公司。她解释ETF不投资加密货币，因不是建基于区块链衍生的虚拟资产价格升跌，而是看好这个行业发展。故ETF重仓跟其相关项目，最大持仓是8.25%的晶片股NVIDIA，其次是加密货币交易平台HIVE(6.19%)，之后是开采加密货币公司RIOT(6.02%)及Marathon(5.44%)，第五持仓则是美光(5.35%)，五大权重股持仓占逾三成。其余尚有tesla、微软、亚玛逊、PayPal、Coinbase、台积电等合共32只支付及相关产业中后台公司。
她指，目前加密货币是区块链最成功的一个商业应用，但区块链其实可被应用于面向企业服务中，如目前时兴软件即服务(SAAS)，现在已发展成区块链即服务（BAAS），即把区块链作为一个赋能工具，未来还会应用在其他如交易、支付等行业中。目前区块链在商业应用中，还处于一个行业发展初期。情况如2000年互联网时代，今天最成功的科网企业腾讯(700)和阿里巴巴(9988)，那时他们最成功、最大用户基础的应用基础还没出来。今天区块链正处于前期和早期阶段。故潘渡ETF不是被动追纵（passive tracker），因为市场上没有一个成熟基准(benchmark)可供追纵，所以潘渡就把这主题ETF设成主动管理型，以配合区块链行业非常高速的增长和变化。
任骏菲认为这主题ETF市场反应理想，因为不单在香港还是美国，全球以区块链产业投资为主题的ETF产品，有其稀有性，并有一个非常高的增长空间。她认为，区块链行业还处于一个新兴阶段，从分散性风险和从最大化收益方面，这类主题ETF能为投资者提供一个工具作配置，公司内部透过一些演算法，希望帮助到投资者达到最优化的一个资产配置。
她又说，推这主题ETF亦有助吸纳内地投资者，目前内地对于虚拟资产交易有一定限制，但内地对区块链行业发展其实非常积极鼓励，也有非常多区块链技术应用于政府层面内，当中包括交易、跟金融相关如税收等。她特别提到，香港证监会6月起亦颁布了虚拟资产平台发牌制度，日后本地散户及零售投资者亦可以在获发牌的虚拟资产平台中进行交易。当然不是所有的虚拟资产都可以买卖，但相信几个市值排名前列的几项应可获交易准入，潘渡对虚拟资产市场未来发展也是持有非常正面态度。
任骏菲指，潘渡是香港第一批拿到虚拟资产管理牌照的公司，现有传统的1号、4号及9号牌照，也有能发行ETF基金资格，由于公司是第一批获得管理虚拟资产（VA）的牌照，今年稍后时间将推出来几只具创意、跟虚拟资产价格挂钩的产品以测试市场反应。
目前这区块链主题ETF管理费是0.9%，以主动型管理基金来说，属较低水平。潘渡首席投资官主龚伟廷表示，公司以一个基础面去研究每间上市公司，留意他们业务前景有否出现基本改变，若出现就会更改持仓水平。他解释ETF持有的全都是上市公司，每次季绩期会公布盈利前景展望及预测？如早前NIVDIA公布季业绩超于市场预期，市场原先预估第二季盈利70多亿美元，最后出来却是120多亿，其境外交易时段股价即时抽高40%。
他指，潘渡着重基本面及追纵每间公司，特别是跟市场预期作比较，每天工作就如侦探般寻找数据，证明公司业务能否可以超出市场预期，若能持续做到，其股票就可以一路往上走。他以腾讯为例，腾讯04年上市时，市盈率10倍，其后腾讯股价升逾400倍。因过去十多年腾讯利润持续累升逾100倍，市盈率由上市初期10倍，升至目前40倍。潘渡坚持一个价值理念，是要清楚公司基本面变化，透过这种行为捕捉一些股票增长。其转仓考虑是当企业公布盈利公布时，审视其基本面有否改变，若有就会转仓。
龚伟廷又指，潘渡区块链主题ETF中个股持仓上限一成，这规范从风险角度来看，能避免太重仓引发大波动。根据证监法例，若个股持仓逾一成，公司就会调减至一成以下，透过不断调整仓位(Rebalancing)及关注公司基本面变化，就可以捕捉到股份基本增长。由于主动型基金可有效主动管理仓位，随时能作调整，反观被动基金半年才调仓，可能错失期间出现的「超额收益」，因「超额收益」会随时间变化减退，这亦是投资者爱投资主动型基金产品的原因之一。
潘渡区块链主题ETF去年底上市，当日发行价7.8港元，今年二月曾升至9.33元，近日报9.03元，目前市值0.2亿。
分析指，潘渡区块链主题ETF通过投资从事区块链技术开发及商业应用、提供产品服务或技术支持、或者受惠于分布式电脑行业发展的上市公司，好实现长期资本增长及区块链技术应用普及。由于全球互联网正进入web 3.0时代，透过区块链赋能的行业及产业将会陆续跑出，但投资者熟悉及了解的不多，透过这主题ETF或能在风险可控情况下分享到这产业日后高增长的成果。
访问、整理；劳定乐
报道：方嘉莉
