碧瑶绿色集团是本地环境服务供应商，提供清洁服务、园艺服务、虫害管理服务、废物处理及回收服务。主要客户包括香港特区政府各部门及其他私人公司。近年，公司旗下清洁服务、循环回收、废物处置等业务表现出色，去年公司收入达17.93亿元，较同期增长约40%，早前并预告手头上合约总值近37亿元。其中2023年合约交付金额为17.95亿元，已较2022年全年收入高。参考过往数年数据，收入往往远高于合约交付金额，展望2023年业务或可再创新高。

行政总裁吴玉群接受本台专访时指，今年入帐项目基本上已跟去年收入看齐。上半年投资者若有留意公告，会发现碧瑶中标不少不同类型政府合约，同期私营机构合约亦有增长，但政府合约额度比较大，外界才感觉似是由政府合约所主导，故2023年公司收益应该高于2022年同期。

她补充，过去三年疫情，清洁行业未有受到太大冲击，因属基本需要，故疫情三年来，业务一直平稳增长。反而疫后，大家心态不同，不少项目往线上发展，技术层面要求高了，如要引入更多IOT、监察噐(detectors)，少用了人手，反而疫后碧瑶接多了一些这类合约，即属科技层面要求较高的合约。

吴玉群指，整个集团聘用约七、八千人。以人力资源角度出发，行内以至整个市场均缺人，碧瑶近年发展科技层面，并不是要完全替代人手。因清洁始终是服务行业，但引入科技起码效率及安全性高，若配合自动化，有助减轻人手劳损、工伤，有助降低员工流失率，令员工团队可以较稳定，因这行业始终需要人手工作。目前碧瑶员工流失方面属合理，面对老员工退休、新入行者少，行业本身用多了科技，如数据收集记录等，采用电脑化、自动化；部分工种如监察、管理、带队同事亦用多了科技方面，这部分工种亦开始吸引到年轻人或具有这方面能力人士入行。

碧瑶近年将「创新」元素融入其服务、产品、营运乃至资源管理上，最近接了一个食环署政府合约，于全港八百多公厕中引入监察器，计算出各厕所使用流量，并每日、每周、每月提交报告，让署方根据数据分析，再跟进改善管理情况。吴玉群表示，这两年多接政府合约，由于政府项目一般是公开投标，近年引入计分制。碧瑶用多了绿色科技，如公厕合约引入监察器，故合约中标除了是价钱外，绿色科技含量亦重要。她认为，特区政府亦正朝这方向走，鼓励大家发展绿色科技，公司希望透过中标合约，慢慢让团队积累这方面经验，未来可以在绿色科技方面有很多发展。

另一重点项目是废物处理及回收业务。吴玉群指，政府倡议垃圾征费多年，碧瑶多年来亦有部署，由收集箱到发展自己设施处理回收物等，预期明年正式实施垃圾征费后，市民生活习惯慢慢改变，收回品量增多、质素会提高，期望新措施生效后，将来香港可以出现一个全面回收系统。她指沿用多年的传统三色桶，已往多放置路边，近年已开始变小及收走，市区放置日少，多去了郊区一些效益高地区。传统三色桶退场同期，智能桶、智能回收筒亦出现，市民自助亦可以获取「绿绿赏」等，三色桶转移去配套未完善地方如郊区、村屋等，尽管数目减少，但效能却提高。其回收量有提升、垃圾量亦有改善，已往回收筒内常有非回收物，近年这部分占比正下降。

她补充，目前废物处理跟回收业务于碧瑶业务占比已达双位数字，由于发展需时，加上属初生创新业务，跟碧瑶主业清洁合约营收占比仍有距离，但作为新业务，其稳定增长已达公司内部制定目标。由于新业务仍处于投资阶段，未有盈利提供，但前景乐观，特别是部分回收业务属政府合约，投资成本已打入合约价内，尽管资源及财务持续投入，但不算太大压力。期望明年垃圾征费后，有利这方面业务增长，因回收量及回收质素增加，始终公司已引入一定投资，希望以量取胜，即需要一定回收量以扩大这方面业务。

吴玉群坦言，清洁合约多少跟垃圾量无关，对碧瑶而言，最好情况是垃圾少但可供回收品多，这亦是对所有人最好安排，因回收物可以回收再造及提升其价值，但垃圾只是一个运输跟处理(堆填、烧毁)程序，故回收业务若能找到一个好及有效率的方法、提升回收物价值，这将为碧瑶业务新商机。

碧瑶看好未来北部都会区发展，吴玉群认为有多方面可以跟公司业务对接，特别是北都区以创科为主，将来有条年会发展成智慧城市（smart city），当中亦包括废物处理(waste management) 亦会走智能化，北都区作为创科场景，肯定会有回收设施；另外工程亦可以应用到碧瑶旗下园艺服务，估计北都区至整个香港绿化，可为碧瑶旗下绿色集团提供机会。

她分析，碧瑶园艺植树业务相对清洁业务人力密集较低，其毛利率较好，因技术成本要求高，但市场竞争亦大，早年台风山竹过往，社会对树木健康关注度提高，这方面需求亦增加，但市场竞争大，特别是近年多年轻人入行，新公司进入门槛亦不高，虽有竞争但仍属可接受水平。

碧瑶近年亦涉足生物科技方面，吴玉群指，去年引入黑水虻项目，今年已营运5个月，每日可成功处理10吨鸡粪，目前运作已上轨道，估计可以再增加产能多一半。正测试处理厨余，由于香港每日有3000吨厨余，是一个急需处理难题。黑水虻技术没有二次污染，算是一个环保方法去处理厨余问题，碧瑶正努力往这方向发展，只要方法可行，再加上足够地方，有能力提升将其处理规模增至100-200吨，因为公司已掌握当中技术窍门等。

去年碧瑶每股股盈利12 .9仙，末期股息每股3 .8仙。过去三年公司稳定派息，去年派息率达6 . 9 6%。吴玉群指，碧瑶一直将派息政策维持在盈利三成水平，短期内不改这政策，亦有信心可以做到。因公司清洁合约不跟经济挂鈎，不论经济周期如何，这方面业务料会平稳增长，加上投入资源进行科技化、数据化、自动化，料能配合香港同步往这方向发展。

碧瑶绿色集团2014年5月在港上市，当日招股价为1.2港元，挂牌后首年股价曾升至1.65元以上，其后反覆回落，疫情初期即2020年下半年曾低见0.26元以下，之后筑底回升，上季重上0.76元，近日报0.63元，市值2.61亿元，现价预测市盈率逾4.2倍，周息率近7厘。

分析指，碧瑶绿色清洁业务稳定，废物处理及回收业务具增长潜力，新开发生物科技业产亦具苗头。近年投资界兴起ESG热潮，碧瑶绿色业务正符合ESG前景，其废物管理及回收业务有条件成为未来数年重要增长重点，特别是「都市固体废物收费计划」明年推行，碧瑶旗下回收设施应能受惠。
股权方面，大股东吴永康与胞妹吴玉群合共持有73.73%股权，资名投资者David Webb也持有约5.01%股权。碧瑶近年走高派息政策，预期在高利率市况下，其业务及股价方面能有稳定表现。

访问、整理：劳家乐

报道：罗炜皓