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上市公司专访
节目简介:
全面分析上巿公司业绩，与负责人透彻对话。
主持人:
劳家乐2024-01-04
南方东英沙特阿拉伯ETF（2830）
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南方东英沙特阿拉伯ETF（2830） 
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收听亚洲首只跟踪沙特阿拉伯股票的南方东英沙特ETF去年11月底在港上市，并成为去年在港上市最大规模同类基金。去年沙特股市表现优于港股，恒指去年跌14%，并且史上首次连跌四年，同期沙特主要股市指数升逾6%，跑赢MSCI新兴市场指数。
负责管理这ETF的南方东英资产管理销售及产品策略部董事李雪恒接受本台专访时介绍，这沙特ETF属去年香港最大IPO，上市时候已经募集近80亿元资产，前期吸引不少机构投资者，反映他们亦熟悉这市场，外资亦知道目前是沙特正式对外开放时期，有别于沙特已往经济体系较封闭。
他说，上市后ETF成交增加，股价屡创新高，反映市场资金追逐一些有潜力板块，沙特相对一些不稳定因素较大市场如港股、美股亦因去年急升后，预料资金2024年会开始慢慢流走，特别是今年下年美国减息后，美元开始转弱。沙特市场成为一个可以考虑配置的市场。
李雪恒指，沙特ETF追踪富时沙特阿拉伯指数，代表富时全球指数中具有沙特阿拉伯概念的大型及中型上市公司表现的市值加权指数，目前成分股数量为57只，行业主要以金融、原材料、能源及通讯为主，首三大成分股，分别为拉吉希银行、沙特国家银行及沙特亚美。
他分析，沙特阿美属中东股市标的股份，正如过往腾讯(700)、阿里巴巴(9988)属港股标的股份一样，但其实中东亦有好多优质或有增长潜力公司，推出沙特ETF不应局限于单一板块，反而应该尽量分散风险、选择一些优质、具上升潜力板块。正如这ETF上市至今已升一成，亦并非全由沙特亚美带动。反而这ETF侧重于金融、基建、原材料行业，这些属上升空间大的产业，将受惠于如沙特筹建2030愿景中的项目。
李雪恒表示，沙特2030愿景要兴建线城（the line），这是一个全长170公里的线状城市，体现于他们对基建、金融发展的潜力，这跟石油能源等产业没有关系，沙特计划在线城内发展ESG，作为一个能源大国努力大搞ESG，突显他们对外开放的决心。市场亦期待这方面发展，衍生很多跟中国建筑产业合作，更多战略性关系正慢慢建立。
他认为，2030愿景显示沙特有意发展成金融大国或经济强国，慢慢将已往能源强国分散转型成一个分散型经济体。沙特近年GDP复合增长率达8.9%，目前已成为全球第17大经济体，2022年实际GDP按年增速达8.7%。沙特努力发展经济，当地70%资金是由政府投入，不论股市、基建、金融市场等均见到较大的支持力度，令到市民及外资有信心。
李雪恒说，球星基斯坦奴朗拿度（C朗）效力当地球队，足见沙特对旅游业发展、国家对外宣传的决心，因为稍后世界杯亦由当地主办。南方东英跟沙特的投资人员沟通，发现对方亦想将金融、股市带到香港来，未来不排除有机会中东券商亦会来港设分行等，再再显示出他们对外开放决心。
他指这ETF亦侧重于金融板块，2022至2026沙特有超过100只IPO于当地上市。沙特亦大力吸引外资同机构投资者参与，因为当地股市如十多年前内地A股一样，大部分是零售投资者（散户）主导，目前沙特股市70%交投是散户，当地希望扩大外资份额。加上沙特股市已纳入不少国际大型新兴市场指数占比，目前当地上市股份数目只有二百多只，未来市场宽度深度将增加。
目前南方东英沙特ETF(2830)以港元买卖，82283柜台则以人民币买卖，当中买卖以港元为主，李雪恒分析，沙特货币里亚尔(SAR)跟港元一样与美元挂鈎，港元汇率有上下各五百点子浮动波幅区间，沙特货币SAR紧钉于1美元兑3.75里亚尔，汇率非常稳定，故外资用港元买卖汇率风险减少。2024年若人民币转强，亦有利内地投资者以人民币买卖。
南方东英跟内地有ETF互挂机制，已往科指ETF(3033)产品互挂后，内地买盘较香港大，因内地投资者对科指成分股的科网企业认识较深，互挂有利他们配置这方面的产品，相信这沙特ETF日后亦机会以互挂方式进入内地市场，但首要是获监管机构批准。由于市场对今年美国减息时间、力度看法分歧，美股今年升跌、经济会否衰退等不明朗因素，全都跟沙特不大相关，买当地ETF正可以提供分散风险作用。
有别于多数交易所周一至周五开市，沙特股市每周开市日由周日至周四。李雪恒认为影响不大，今天股民不少爱在香港买卖美股，尽管美股交易时段不同，亦不构成影响。由于交易日不同，空窗期间出现的任何溢价、折让，会在香港交易重开时反映出来，正如这沙特ETF星期日期升5%，星期一开市后股价亦会反映这5%溢价，ETF买入的资产属实物，其价值升跌有数可计，能于ETF报价中反映及计算出来。
被问到中东地缘政治局势紧张会否构成风险？李雪恒明白大家关注加沙战事持续，可是同期沙特仍然兴建线城the line，C朗继续效力当地球队，中东局势紧张未有反映于沙特方面，中东局势紧张，杜拜、沙特相对所受影响较小，某程度或可能发挥避险效用。
目前南方东英沙特ETF管理年费不足1%，李雪恒解释，关键在于基金资产，因为其他ETF可能需要管理期货及掉期，相关交易成本较高，相对这只沙特ETF只是管理实物，成本较低。由于新产品受落，日后会否推出反向或两倍杠杆？他认为要视乎本地证监会决定，始终这是一个新市场，还要看产品流动性等因素，目前未有定案。
南方东英沙特ETF去年11月底在港上市，当日招股价78港元，上市后股价持续创新高，近日报85.16港元，市值86亿港元，上市至今逾一个月已升逾一成。
分析指，沙特自2016年推出2030年愿景政策后，沙特经济突飞猛进。2022年沙特GDP超过1万亿美元，创下历史新高，并成为世界第17大经济体，近年沙特GDP增长8.7%，表现优于中东和全球主要经济体。2030愿景属长期经济转型计划，旨在推动沙特经济迈向多元化。预期南方东英沙特ETF亦受惠于沙特经济起飞这周期，不过沙特始终属新兴市场经济体，其流动性、资金急进急退带来的影响，亦是投资者要留神的风险。
访问、整理：劳家乐
报道：李意琴
负责管理这ETF的南方东英资产管理销售及产品策略部董事李雪恒接受本台专访时介绍，这沙特ETF属去年香港最大IPO，上市时候已经募集近80亿元资产，前期吸引不少机构投资者，反映他们亦熟悉这市场，外资亦知道目前是沙特正式对外开放时期，有别于沙特已往经济体系较封闭。
他说，上市后ETF成交增加，股价屡创新高，反映市场资金追逐一些有潜力板块，沙特相对一些不稳定因素较大市场如港股、美股亦因去年急升后，预料资金2024年会开始慢慢流走，特别是今年下年美国减息后，美元开始转弱。沙特市场成为一个可以考虑配置的市场。
李雪恒指，沙特ETF追踪富时沙特阿拉伯指数，代表富时全球指数中具有沙特阿拉伯概念的大型及中型上市公司表现的市值加权指数，目前成分股数量为57只，行业主要以金融、原材料、能源及通讯为主，首三大成分股，分别为拉吉希银行、沙特国家银行及沙特亚美。
他分析，沙特阿美属中东股市标的股份，正如过往腾讯(700)、阿里巴巴(9988)属港股标的股份一样，但其实中东亦有好多优质或有增长潜力公司，推出沙特ETF不应局限于单一板块，反而应该尽量分散风险、选择一些优质、具上升潜力板块。正如这ETF上市至今已升一成，亦并非全由沙特亚美带动。反而这ETF侧重于金融、基建、原材料行业，这些属上升空间大的产业，将受惠于如沙特筹建2030愿景中的项目。
李雪恒表示，沙特2030愿景要兴建线城（the line），这是一个全长170公里的线状城市，体现于他们对基建、金融发展的潜力，这跟石油能源等产业没有关系，沙特计划在线城内发展ESG，作为一个能源大国努力大搞ESG，突显他们对外开放的决心。市场亦期待这方面发展，衍生很多跟中国建筑产业合作，更多战略性关系正慢慢建立。
他认为，2030愿景显示沙特有意发展成金融大国或经济强国，慢慢将已往能源强国分散转型成一个分散型经济体。沙特近年GDP复合增长率达8.9%，目前已成为全球第17大经济体，2022年实际GDP按年增速达8.7%。沙特努力发展经济，当地70%资金是由政府投入，不论股市、基建、金融市场等均见到较大的支持力度，令到市民及外资有信心。
李雪恒说，球星基斯坦奴朗拿度（C朗）效力当地球队，足见沙特对旅游业发展、国家对外宣传的决心，因为稍后世界杯亦由当地主办。南方东英跟沙特的投资人员沟通，发现对方亦想将金融、股市带到香港来，未来不排除有机会中东券商亦会来港设分行等，再再显示出他们对外开放决心。
他指这ETF亦侧重于金融板块，2022至2026沙特有超过100只IPO于当地上市。沙特亦大力吸引外资同机构投资者参与，因为当地股市如十多年前内地A股一样，大部分是零售投资者（散户）主导，目前沙特股市70%交投是散户，当地希望扩大外资份额。加上沙特股市已纳入不少国际大型新兴市场指数占比，目前当地上市股份数目只有二百多只，未来市场宽度深度将增加。
目前南方东英沙特ETF(2830)以港元买卖，82283柜台则以人民币买卖，当中买卖以港元为主，李雪恒分析，沙特货币里亚尔(SAR)跟港元一样与美元挂鈎，港元汇率有上下各五百点子浮动波幅区间，沙特货币SAR紧钉于1美元兑3.75里亚尔，汇率非常稳定，故外资用港元买卖汇率风险减少。2024年若人民币转强，亦有利内地投资者以人民币买卖。
南方东英跟内地有ETF互挂机制，已往科指ETF(3033)产品互挂后，内地买盘较香港大，因内地投资者对科指成分股的科网企业认识较深，互挂有利他们配置这方面的产品，相信这沙特ETF日后亦机会以互挂方式进入内地市场，但首要是获监管机构批准。由于市场对今年美国减息时间、力度看法分歧，美股今年升跌、经济会否衰退等不明朗因素，全都跟沙特不大相关，买当地ETF正可以提供分散风险作用。
有别于多数交易所周一至周五开市，沙特股市每周开市日由周日至周四。李雪恒认为影响不大，今天股民不少爱在香港买卖美股，尽管美股交易时段不同，亦不构成影响。由于交易日不同，空窗期间出现的任何溢价、折让，会在香港交易重开时反映出来，正如这沙特ETF星期日期升5%，星期一开市后股价亦会反映这5%溢价，ETF买入的资产属实物，其价值升跌有数可计，能于ETF报价中反映及计算出来。
被问到中东地缘政治局势紧张会否构成风险？李雪恒明白大家关注加沙战事持续，可是同期沙特仍然兴建线城the line，C朗继续效力当地球队，中东局势紧张未有反映于沙特方面，中东局势紧张，杜拜、沙特相对所受影响较小，某程度或可能发挥避险效用。
目前南方东英沙特ETF管理年费不足1%，李雪恒解释，关键在于基金资产，因为其他ETF可能需要管理期货及掉期，相关交易成本较高，相对这只沙特ETF只是管理实物，成本较低。由于新产品受落，日后会否推出反向或两倍杠杆？他认为要视乎本地证监会决定，始终这是一个新市场，还要看产品流动性等因素，目前未有定案。
南方东英沙特ETF去年11月底在港上市，当日招股价78港元，上市后股价持续创新高，近日报85.16港元，市值86亿港元，上市至今逾一个月已升逾一成。
分析指，沙特自2016年推出2030年愿景政策后，沙特经济突飞猛进。2022年沙特GDP超过1万亿美元，创下历史新高，并成为世界第17大经济体，近年沙特GDP增长8.7%，表现优于中东和全球主要经济体。2030愿景属长期经济转型计划，旨在推动沙特经济迈向多元化。预期南方东英沙特ETF亦受惠于沙特经济起飞这周期，不过沙特始终属新兴市场经济体，其流动性、资金急进急退带来的影响，亦是投资者要留神的风险。
访问、整理：劳家乐
报道：李意琴
